敏實(shí)集團(tuán)漲超3% 海外業(yè)務(wù)重回增長 機(jī)構(gòu)看好公司上半年電池盒業(yè)務(wù)營收高增
敏實(shí)集團(tuán)(00425)漲超3%，截至發(fā)稿，漲2.98%，報25.9港元，成交額6007.85萬港元。
建銀國際發(fā)布研報稱，敏實(shí)集團(tuán)的盈利正進(jìn)入強(qiáng)勁復(fù)蘇軌道，海外業(yè)務(wù)重回增長。盡管內(nèi)地市場短期競爭加劇，但該行對內(nèi)地業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，以及全球汽車市場穩(wěn)健前景仍持樂觀預(yù)期。該行預(yù)期敏實(shí)集團(tuán)今年全年毛利率將持續(xù)復(fù)蘇，其中電池殼體業(yè)務(wù)毛利率有望擴(kuò)張至近24%，而傳統(tǒng)鋁制裝飾件則維持約35%水平。該行預(yù)期較低毛利的電池殼體占比將提升，由2023年的約23%，提升至2025、2026及2027年的30%、35%及41%。而海外業(yè)務(wù)布局?jǐn)U大及全球產(chǎn)能利用率上升，有助抵銷內(nèi)地市場環(huán)境的挑戰(zhàn)。
中金指出，據(jù)ACEA，5M25歐盟新能源乘用車實(shí)現(xiàn)了較強(qiáng)的增長勢頭，其中純電車型注冊量累計同比增長26.1%至70.1萬輛，滲透率達(dá)15.4%，同比+3.3ppt；插電混動銷量同比+15%至37.5萬輛；5M25英國純電車型注冊量同比+33.4%。從市場格局來看，大眾、雷諾、寶馬等車企整體市場份額穩(wěn)中有升。據(jù)乘聯(lián)會，1H25中國乘用車產(chǎn)量及批發(fā)均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長，其中純電車型批發(fā)銷量同比+40.9%。該行認(rèn)為，歐洲和中國是公司電池盒業(yè)務(wù)的主要市場，公司與歐洲新能源市場頭部車企深度合作，中國市場純電車型銷量亦較為亮眼，公司1H25電池盒業(yè)務(wù)營收有望隨之實(shí)現(xiàn)高增。
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