12月1日，瑞銀證券(UBS)發(fā)布《Humanoid Robot Insight》報告，對2025年11月全球人形機器人產業(yè)的最新進展進行了全面分析，2026年量產的積極信號正在逐步顯現(xiàn)。特斯拉、越疆等人形機器人企業(yè)的產能規(guī)劃逐步落地，中國廠商訂單持續(xù)增長，歐洲投資者興趣明顯升溫。具身智能訂單落地與應用場景擴展正在為行業(yè)注入新的活力。

　　全球人形機器人產業(yè)進入量產的關鍵轉折

　　瑞銀證券報告指出，全球人形機器人產業(yè)量產傳來利好消息。在11月6日特斯拉股東年會上，埃隆.馬斯克表示人形機器人Optimus的生產線將快速擴大產能。公司計劃先在加州弗里蒙特建設100萬臺產能的生產線，隨后在得克薩斯州奧斯汀市打造1000萬臺產能的生產線。

　　與此同時，歐洲投資圈興趣顯著升溫。在11月10日當周的歐盟市場調研中，瑞銀證券發(fā)現(xiàn)歐洲投資者對中國科技與具身智能的興趣較去年同期大幅增強，普遍認為該領域蘊含結構性增長機會。盡管未來1–2年人形機器人業(yè)務尚難貢獻顯著利潤，但資本市場已開始提前布局，關注產業(yè)鏈的長期潛力。

　　越疆持續(xù)斬獲新訂單，包括人形機器人、四足機器人和具身智能協(xié)作機器人，加速工業(yè)、商業(yè)場景規(guī)�；瘧�用落地

　　在全球市場情緒波動的背景下，中國人形機器人制造商展現(xiàn)出強勁的訂單動能。報告指出，中國的人形機器人制造商正持續(xù)收到大金額新訂單，其中作為唯一從制造現(xiàn)場走出來的中國具身智能機器人公司越疆(2432.HK)，同樣斬獲了多份訂單，包括人形機器人、四足機器人和具身智能協(xié)作機器人。報告顯示：2025年10月29日，業(yè)內領先精密制造公司瑞德豐向越疆公司采購總金額超8050萬元的具身智能機器人訂單，包含人形機器人及具身智能協(xié)作機器人在內的產品與解決方案。緊接著，11月4日，藍思科技（300433）承諾于2025年向越疆采購1,000臺具身智能機器人。這些訂單不僅驗證了中國廠商在工業(yè)與消費電子制造環(huán)節(jié)的應用價值，也為其未來擴產提供了堅實的市場支撐。

　　瑞銀證券報告特別強調，具身智能機器人的應用場景正在迅速擴展，從工業(yè)制造延伸到商業(yè)服務領域并且正在加速落地。報告顯示，作為代表企業(yè)之一的越疆在11月與綠源集團正式簽署了5000臺四足機器人合作協(xié)議，雙方將共同推動規(guī)模達5000臺四足機器狗應用于智慧門店升級計劃，應用場景涵蓋門店導覽、產品演示、客戶服務等，標志著具身智能從“技術驗證”到“商業(yè)創(chuàng)造”關鍵躍遷。

　　瑞銀證券研報預測：特斯拉的產能規(guī)劃、越疆等公司的持續(xù)斬獲大額訂單，均表明產業(yè)鏈正在加速落地。隨著歐洲投資者興趣升溫，中國市場訂單不斷擴展，全球人形機器人產業(yè)正在迎來新的增長周期。

　　近日，曹操出行與越疆達成戰(zhàn)略合作，越疆人形機器人入駐行業(yè)首個“綠色智能通行島”，聯(lián)合打造了行業(yè)級解決方案，為具身智能機器人在出行、物流等領域的規(guī)�；瘧�用開辟了清晰路徑。