美國電廠存煤能力進一步下滑 機構看好煤炭板塊2026投資機會（附概念股）
10月節(jié)后煤價超預期上漲。
節(jié)后煤炭供應方面反內卷帶動的收縮預期延續(xù)，邊際因素在于產(chǎn)地降雨和大秦線檢修，進口煤或受到蒙古國政治因素影響環(huán)比有所下降。市場則擔心四季度供應繼續(xù)收縮。而價格超預期上漲的主要變量在需求端，一方面下游電廠采購積極性提升，秦港船舶錨地數(shù)提升帶動貨船比下降，港口持續(xù)去庫，另一方面，下游用電量快速拉升，因此價格加速上漲。
國盛證券（002670）發(fā)布研報，根據(jù)EIA預測，2025年美國煤炭消費量預計為4.39億噸，同比上漲6.7%，此外，美國電廠存煤能力進一步下滑，2025年底美國燃煤電廠煤炭庫存預計將下降至1.07億短噸水平，低庫存疊加爆發(fā)性需求增速，以及持續(xù)產(chǎn)量下降的供給剛性，有望帶動美國煤炭市場及煤價迎來歷史性反轉機會。
隨著美國國內煤炭消費爆發(fā)式增長，美國煤炭出口預計趨緩，全球海運動力煤貿易或將步入緊平衡格局，建議重點關注具備區(qū)位與成本優(yōu)勢的國內煤企。
中泰證券（600918）發(fā)布研報稱，交易面與基本面共振，煤炭或迎來新周期，看好2026年煤炭板塊投資機會，投資方面建議把握三條主線�；谥虚L期資金持續(xù)入市，煤炭“高股息、低估值”投資價值進一步凸顯，積極配置紅利屬性較強的標的；基于企業(yè)自身產(chǎn)能增長邏輯，疊加盈利彈性較大，重點關注α與β共振的有望受益；基于煤價見底、盈利改善，重點關注困境反轉的煉焦煤有望受益。
煤炭相關產(chǎn)業(yè)鏈港股：
中煤能源（601898）(01898)、兗礦能源（600188）(01171)、中國神華（601088）(01088)、兗煤澳大利亞(03668)、中國秦發(fā)(00866)等。
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