□本報(bào)記者 王宇露

　　上周市場(chǎng)反彈，中證新華社民族品牌工程指數(shù)上漲2.08%，報(bào)1978.41點(diǎn)。兆易創(chuàng)新（603986）、中際旭創(chuàng)（300308）、北方華創(chuàng)（002371）等成分股上周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；下半年以來(lái)，中際旭創(chuàng)、陽(yáng)光電源（300274）、兆易創(chuàng)新等成分股漲幅居前。

　　展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期不確定性因素減少，下行風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，后續(xù)股市可能表現(xiàn)為震蕩修復(fù)。從中長(zhǎng)期視角看，此輪大行情的基礎(chǔ)并未發(fā)生改變。

　　多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

　　上周市場(chǎng)反彈，上證指數(shù)上漲1.40%，深證成指上漲3.56%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.54%，滬深300指數(shù)上漲1.64%，品牌工程指數(shù)上漲2.08%，報(bào)1978.41點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，兆易創(chuàng)新上漲11.23%，排在漲幅榜首位；中際旭創(chuàng)上漲10.88%，居次席；北方華創(chuàng)、中興通訊漲逾10%；陽(yáng)光電源、安集科技漲逾8%；丸美生物（603983）和安琪酵母（600298）分別上漲7.89%和5.40%；我武生物（300357）、邁瑞醫(yī)療（300760）、國(guó)瓷材料（300285）、恒瑞醫(yī)藥（600276）、瀾起科技漲逾4%；廣聯(lián)達(dá)（002410）、紫光股份（000938）、恒生電子（600570）、豪威集團(tuán)（603501）、以嶺藥業(yè)（002603）、長(zhǎng)電科技（600584）漲逾3%；老板電器（002508）、信立泰（002294）、泰格醫(yī)藥（300347）、華誼集團(tuán)（600623）、盾安環(huán)境（002011）等多只成分股漲逾2%。

　　下半年以來(lái)，中際旭創(chuàng)上漲253.10%，排在漲幅榜首位；陽(yáng)光電源上漲171.64%，居次席；兆易創(chuàng)新上漲60.89%；億緯鋰能（300014）、鹽湖股份（000792）、我武生物漲逾50%；寧德時(shí)代（300750）、中微公司、瀾起科技、達(dá)仁堂（600329）漲逾40%；科沃斯（603486）、以嶺藥業(yè)、安集科技、國(guó)瓷材料、藥明康德（603259）、北方華創(chuàng)、信立泰漲逾30%；中國(guó)中免（601888）、中興通訊、中芯國(guó)際、長(zhǎng)白山（603099）、瀘州老窖（000568）、芒果超媒（300413）漲逾20%；恒瑞醫(yī)藥、安琪酵母、海爾智家（600690）、錦江酒店（600754）、雙匯發(fā)展（000895）等漲逾10%。

　　向上行情基礎(chǔ)未發(fā)生改變

　　展望后市，星石投資認(rèn)為，目前階段并未出現(xiàn)明顯的利空信息和催化驅(qū)動(dòng)，短期不確定性因素減少，下行風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，疊加國(guó)內(nèi)政策預(yù)期可能會(huì)提前發(fā)酵，后續(xù)股市可能表現(xiàn)為震蕩修復(fù)�？紤]到多數(shù)前期熱點(diǎn)出現(xiàn)明顯回調(diào)，在市場(chǎng)缺少階段性主線、增量資金不足的背景下，股市內(nèi)部可能會(huì)出現(xiàn)輪動(dòng)加快的情況，尤其是那些具有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)或者處于低位的板塊相對(duì)更有投資機(jī)會(huì)。

　　從中長(zhǎng)期視角看，星石投資認(rèn)為，此輪大行情的基礎(chǔ)并未發(fā)生改變，新的驅(qū)動(dòng)因素也在增強(qiáng)，在全球雙寬政策和國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)的背景下，上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)將為后續(xù)市場(chǎng)打開(kāi)空間。

　　華夏未來(lái)資本表示，未來(lái)投資機(jī)遇方向上，可重點(diǎn)關(guān)注兩大主線：一是科技與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域，主要圍繞AI算力、半導(dǎo)體設(shè)備以及創(chuàng)新藥等前沿方向；二是傳統(tǒng)制造業(yè)與消費(fèi)領(lǐng)域的周期復(fù)蘇，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，這些板塊有望迎來(lái)基本面修復(fù)與估值回升。在投資組合應(yīng)對(duì)方面，建議參考美林投資時(shí)鐘框架，調(diào)整需要基于宏觀經(jīng)濟(jì)演變和各行業(yè)估值水平綜合判斷。在目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，可聚焦科技成長(zhǎng)領(lǐng)域；當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升趨勢(shì)明確時(shí)，投資可逐漸考慮轉(zhuǎn)向中游制造業(yè)和消費(fèi)品領(lǐng)域。