一、大勢觀察

　　今日A股走出“早盤低開、探底回升、尾盤企穩(wěn)”的溫和修復(fù)行情。在月底效應(yīng)與政策預(yù)期雙重作用下，市場情緒有所回暖。截至收盤，滬指漲0.34%，深成指漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.7%，三大指數(shù)集體收陽。兩市全天成交額1.59萬億元，較昨日大幅縮量1240億元，創(chuàng)近兩周新低，顯示部分機(jī)構(gòu)開始試探性回流。

　　截至11月28日收盤數(shù)據(jù)

　　技術(shù)面上，滬指再度逼近60日均線（3885–3890區(qū)域），但量能不足制約突破力度；創(chuàng)業(yè)板指站穩(wěn)3000點(diǎn)，短期趨勢修復(fù)。當(dāng)前核心觀察點(diǎn)在于：12月重要會(huì)議前政策預(yù)期能否催化放量？商業(yè)航天與新能源是否具備持續(xù)性？AI應(yīng)用退潮后能否完成健康輪動(dòng)？

　　1128的縮量普漲，是一場靜水流深的布局戰(zhàn)。當(dāng)商業(yè)航天批量漲停，當(dāng)鋰電新材料再起風(fēng)云，我們看到的不僅是題材輪動(dòng)，更是國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)升級的交匯點(diǎn)正在形成。縮量普漲，是月末情緒修復(fù) + 政策窗口臨近下的典型過渡行情。商業(yè)航天受“太空算力中心”規(guī)劃引爆，鋰電、固態(tài)電池延續(xù)反內(nèi)卷邏輯，乳業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)則受益于促消費(fèi)與地方政策預(yù)期。

　　二、行業(yè)及熱點(diǎn)捕捉

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（僅為市場信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　今日市場完成了一次新舊交替的試探性輪動(dòng)：資金從退潮的AI應(yīng)用、抗流感撤離，轉(zhuǎn)而進(jìn)攻商業(yè)航天（政策+產(chǎn)業(yè)）、鋰電新材料（漲價(jià)+技術(shù)）、區(qū)域消費(fèi)（政策+季節(jié)）三大方向。雖未形成單一主線，但均具備真實(shí)催化+低位啟動(dòng)特征，符合月末資金“試錯(cuò)+埋伏”行為。整體看，反彈仍在途中，但需放量確認(rèn)強(qiáng)度。

　　（1）商業(yè)航天全線爆發(fā)，“太空數(shù)據(jù)中心”點(diǎn)燃新敘事

　　乾照光電（300102）、航天環(huán)宇（20CM）、雷科防務(wù)（002413）、航天發(fā)展（000547）大漲。核心驅(qū)動(dòng)：北京擬建GW級軌道算力中心 + “十五五”規(guī)劃明確新質(zhì)生產(chǎn)力方向。市場將“AI+航天”視為下一代基礎(chǔ)設(shè)施，邏輯從“概念”邁向“工程落地”，具長期想象空間。

　�。�2）鋰電/固態(tài)電池延續(xù)強(qiáng)勢，材料漲價(jià)強(qiáng)化基本面

　　國晟科技（603778）、豐元股份（002805）大漲；電解液價(jià)格年初至今暴漲180%。催化來自：發(fā)改委肯定儲(chǔ)能技術(shù)進(jìn)展 + 廣汽固態(tài)產(chǎn)線投產(chǎn) + 寧王復(fù)產(chǎn)預(yù)期消化。資金區(qū)分“過剩產(chǎn)能”與“技術(shù)壁壘”，錯(cuò)殺品種迎來修復(fù)。

　　三、前瞻策略

　　風(fēng)險(xiǎn)提示（僅為市場信息整理，供策略研究，不構(gòu)成投資建議）

　　關(guān)注信號1：若滬指能放量突破 3890 點(diǎn)（60日線位置），短線反彈可延續(xù)，主力資金有望集中。

　　關(guān)注信號2：關(guān)注12月政策窗口期能否帶來有效催化，商業(yè)航天與新能源持續(xù)性將是判斷多頭力度的核心指標(biāo)。

　　參考策略：持續(xù) “穩(wěn)守 + 關(guān)注新主線 + 回避兌現(xiàn)品種” 的組合策略，中短周期內(nèi)關(guān)注政策與成交量的共振。

　　短線“主線輪動(dòng)、高低切換、重節(jié)奏”的策略，理性應(yīng)對震蕩行情。

　　本文為市場感悟筆記，不構(gòu)成投資建議。市場本質(zhì)是認(rèn)知變現(xiàn)游戲，需為自己的每一分認(rèn)知負(fù)責(zé)。

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