26日，亞太主要股指多數(shù)走高，日經(jīng)225指數(shù)收盤上漲1.85%報49559.07點，韓國綜合指數(shù)上漲2.67%報3960.87點，新西蘭標普50指數(shù)漲0.61%報13562點。

　　A股整體強勢，創(chuàng)業(yè)板指一度大漲超3%；港股早盤一度沖高，午后漲幅逐漸收窄。

　　具體來看，A股方面，滬指盤中窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指強勢拉升，北證50指數(shù)午后走低。截至收盤，滬指跌0.15%報3864.18點，深證成指漲1.02%報12907.83點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.14%報3044.69點，滬深北三市合計成交17973億元，較此前一日減少約290億元。

　　場內(nèi)近3600飄綠，軍工板塊下挫，久之洋（300516）、江龍船艇（300589）、晨曦航空（300581）等跌超10%；金融、釀酒等板塊疲弱；零售板塊尾盤大幅拉升，東百集團（600693）、國光連鎖（605188）、三江購物（601116）等漲停；CPO等AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，中際旭創(chuàng)（300308）漲超13%續(xù)創(chuàng)歷史新高，新易盛（300502）、天孚通信（300394）聯(lián)袂飆升；創(chuàng)新藥概念崛起，粵萬年青（301111）、華人健康（301408）20%漲停；疫苗概念亦走強，金迪克連續(xù)兩日漲停。值得注意的是，中際旭創(chuàng)、新易盛全日分別成交329.8億元、220.5億元，分別位居A成交額第一位和第二位。

　　零售股爆發(fā)

　　零售股尾盤集體飆升，截至收盤，凱淳股份（301001）、華人健康20%漲停，歡樂家（300997）漲超15%，東百集團、國光連鎖、三江購物等均漲停。

　　今日午后，工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，其中提出，到2027年，消費品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個萬億級消費領(lǐng)域和10個千億級消費熱點，打造一批富有文化內(nèi)涵、享譽全球的高品質(zhì)消費品；到2030年，供給與消費良性互動、相互促進的高質(zhì)量發(fā)展格局基本形成，消費對經(jīng)濟增長的貢獻率穩(wěn)步提升。

　　實施方案還明確，有序發(fā)展直播電商、即時零售、策展零售、循環(huán)電商等新業(yè)態(tài)。鼓勵平臺企業(yè)依法合規(guī)利用人工智能技術(shù)挖掘用戶需求，匹配推送產(chǎn)品和服務(wù)。支持平臺企業(yè)應用虛擬現(xiàn)實、元宇宙、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)智技術(shù)，打造多場景、沉浸式消費體驗。引導平臺企業(yè)開展品牌品質(zhì)促消費活動。壓實平臺企業(yè)主體責任，加強經(jīng)營者資質(zhì)審核和商品信息核查，完善消費糾紛快速處理機制。

　　機構(gòu)表示，在國內(nèi)擴內(nèi)需穩(wěn)增長政策持續(xù)刺激推進下，國內(nèi)線下消費能力與意愿有望進一步走高。建議關(guān)注國貨美容護理頭部品牌，尤其是稀缺的高端國貨品牌和情緒消費相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　AI產(chǎn)業(yè)鏈股活躍

　　CPO概念等AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，截至收盤，長光華芯20%漲停，賽微電子（300456）漲超16%，中際旭創(chuàng)漲逾13%續(xù)創(chuàng)歷史新高，新易盛漲近9%，天孚通信漲逾6%。

　　消息面上，11月25日晚間，阿里巴巴發(fā)布2026財年第二季度財報，公司云收入同比增長34%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)9個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長；本季度資本開支為315億元，過去4個季度在AI+云基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支約1200億元。

　　另根據(jù)北美云廠商2025年三季度財報交流，北美算力需求高速增長，模型用戶數(shù)，Token使用量均大幅增長，面對北美AI模型的快速迭代，國內(nèi)云廠商已展現(xiàn)出加速追趕的決心，預計后續(xù)將有更多云廠商跟進投入，帶動國內(nèi)算力重回高速增長軌道。

　　中信證券認為，阿里持續(xù)堅定投入AI基礎(chǔ)設(shè)施，這標志著國產(chǎn)算力的自主可控進程正在穩(wěn)步推進，國產(chǎn)算力有望迎來行業(yè)拐點。建議關(guān)注國產(chǎn)算力投資機遇，聚焦卡位精準、長期競爭力凸顯的龍頭。

　　醫(yī)藥板塊強勢

　　醫(yī)藥板塊盤中強勢拉升，創(chuàng)新藥、疫苗概念表現(xiàn)亮眼。截至收盤，粵萬年青（000789）、華人健康20%漲停，前沿生物、悅康藥業(yè)漲超10%，海王生物（000078）、福元醫(yī)藥（601089）等均漲停。

　　行業(yè)方面，近期，全球范圍內(nèi)的小核酸藥物領(lǐng)域頻頻出現(xiàn)新進展，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界和投資界的高度關(guān)注。小核酸藥物已從概念驗證進入產(chǎn)業(yè)崛起前夜。2025年以來，隨著遞送技術(shù)突破推動適應癥從肝臟向心血管、CNS等領(lǐng)域拓展，疊加重磅產(chǎn)品商業(yè)化放量及跨國制藥巨頭大額并購驗證，行業(yè)迎來“技術(shù)突破+商業(yè)兌現(xiàn)”雙主線驅(qū)動的黃金發(fā)展期。

　　光大證券指出，國內(nèi)藥企研發(fā)進展加速，2025年以來大批企業(yè)進入臨床研究階段，建議重點關(guān)注技術(shù)平臺領(lǐng)先且管線差異化布局的龍頭創(chuàng)新藥企業(yè)，以及有望受益于產(chǎn)業(yè)整體景氣度上行的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）鏈企業(yè)。