充足的訂單有望直接帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　近日，中芯國(guó)際在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，“四季度的營(yíng)業(yè)收入指引是持平或者增長(zhǎng)2%，沒有特別大的環(huán)比躍升，這主要是考慮到年底客戶會(huì)為了明年做計(jì)劃，在出貨量上做一些調(diào)控。雖然指引看起來比較平，但我們的產(chǎn)線實(shí)際上還是非常滿的。三季度產(chǎn)能利用率都到95.8%了，這說明訂單很多，產(chǎn)線是供不應(yīng)求的狀態(tài)”。

　　50家公司透露訂單飽滿

　　中芯國(guó)際的情況并非個(gè)例。四季度以來，投資者對(duì)上市公司的訂單狀況關(guān)注度明顯上升，上市公司通過公開渠道積極透露訂單情況。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶不完全統(tǒng)計(jì)，10月份以來，包括中芯國(guó)際在內(nèi)，有50家公司通過投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)、調(diào)研紀(jì)要或公司公告透露自身主營(yíng)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品在當(dāng)年或下半年，甚至明年處于訂單飽滿（或訂單充足、訂單增長(zhǎng)）的狀態(tài)。

　　從行業(yè)分布來看，上述50家公司主要分布于10個(gè)行業(yè)，電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、電子行業(yè)公司數(shù)量居前。其中，電力設(shè)備行業(yè)公司主營(yíng)產(chǎn)品包括儲(chǔ)能電池、動(dòng)力電池、變流器等；電子行業(yè)公司主營(yíng)產(chǎn)品包括傳感器、電路板、以及半導(dǎo)體上下游產(chǎn)品等。

　　這50家公司中，近40家公司明確透露訂單飽滿，包括特變電工（600089）、鉑科新材（300811）、順絡(luò)電子（002138）等。

　　特變電工近期表示，公司產(chǎn)能與市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前列，當(dāng)前訂單飽滿。面對(duì)AI數(shù)據(jù)中心等新興應(yīng)用場(chǎng)景，公司將加大研發(fā)力度，加速推進(jìn)產(chǎn)品的定制化與智能化升級(jí)，持續(xù)鞏固并提升在高端細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

　　鉑科新材表示，其芯片電感目前訂單飽滿，公司持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能中。

　　順絡(luò)電子表示，公司客戶已覆蓋國(guó)內(nèi)頭部服務(wù)器廠商及海外頭部功率半導(dǎo)體模塊廠商，目前公司AI服務(wù)器相關(guān)的訂單飽滿，相關(guān)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)（海外業(yè)務(wù)增速更快）。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，這50家公司年內(nèi)平均漲幅超過40%，中際旭創(chuàng)（300308）、芯原股份、多氟多（002407）、華豐科技等7家公司漲幅超過100%。其中，中際旭創(chuàng)、多氟多10月以來，股價(jià)上漲。

　　充足的訂單或成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“催化劑”

　　在多家公司看來，充足的訂單有望直接帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　從機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來看，上述50家公司中，有43家公司獲機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年及明年的業(yè)績(jī)，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)合計(jì)有望超過585億元，2026年凈利潤(rùn)合計(jì)有望接近960億元。據(jù)此測(cè)算，這43家公司獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)增幅（可比口徑）有望超過75%，2026年凈利潤(rùn)增幅有望超過60%，扭轉(zhuǎn)2024年凈利潤(rùn)下滑的局面。

　　從單家公司來看，16家公司獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)增幅有望超過100%，包括通達(dá)股份（002560）、巨一科技、大金重工（002487）等。

　　通達(dá)股份獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)增幅有望超過500%，公司11月初回復(fù)稱，截至10月底，公司自愿披露中標(biāo)公告累計(jì)金額達(dá)19.90億元，與去年同期相比增長(zhǎng)87.11%；子公司成都航飛航空機(jī)械設(shè)備制造有限公司訂單飽滿。

　　大金重工獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年凈利潤(rùn)增幅有望接近130%，公司在11月21日公告稱，全資子公司蓬萊大金海洋重工有限公司與歐洲某能源企業(yè)簽署了某海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目過渡段獨(dú)家供應(yīng)合同。合同總金額折合人民幣約13.39億元，占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例約35.41%，合同的履行預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)公司2027年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

　　進(jìn)一步來看，有12家公司獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年、2026年凈利潤(rùn)增幅均有望超過50%，包括華豐科技、巨一科技、興森科技（002436）等。興森科技表示，因下游存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域復(fù)蘇，公司CSP封裝基板訂單飽滿，整體景氣度有望維持。

　　12只績(jī)優(yōu)潛力股獲機(jī)構(gòu)密集關(guān)注

　　上述50家公司中，10月以來獲得10家及以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，且機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年、2026年凈利潤(rùn)增幅均超過30%、2025年凈利潤(rùn)同比增幅（機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)）高于公司2024年凈利潤(rùn)同比增幅的公司有12家。

　　這12家公司分布于機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、電子等行業(yè)。從調(diào)研情況來看，多氟多、科華數(shù)據(jù)（002335）、華豐科技、立昂微（605358）10月以來均獲得50家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　多氟多10月以來獲得180余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司10月底回復(fù)稱，受益于儲(chǔ)能市場(chǎng)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，公司大圓柱電池的儲(chǔ)能客戶訂單激增，公司正按照訂單情況，產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)行以滿足市場(chǎng)需求。在9月底，公司還表示儲(chǔ)能電池已穩(wěn)定供貨于國(guó)內(nèi)外客戶，現(xiàn)階段公司儲(chǔ)能訂單飽滿，排產(chǎn)緊張，未來隨著產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，利潤(rùn)空間將進(jìn)一步得到改善。

　　科華數(shù)據(jù)10月以來獲得120余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司10月底在調(diào)研紀(jì)要中表示，今年以來，公司新能源產(chǎn)品在歐美的出貨量較去年已增長(zhǎng)一倍以上，同時(shí)隨著馬來西亞生產(chǎn)基地的啟用，公司在東南亞及中東地區(qū)的出貨量也將迎來快速增長(zhǎng)。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，10月份以來，12家公司股價(jià)平均跌幅接近12%，科華數(shù)據(jù)、芯原股份、深科達(dá)跌幅較高，股價(jià)的大幅回調(diào)與前期漲幅較高有一定關(guān)系。立昂微、北方稀土（600111）在12家公司中跌幅較低；多氟多受益于六氟磷酸鋰漲價(jià)影響，10月以來股價(jià)漲幅超過55%。

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