11月20日港股市場(chǎng)，北水成交凈買入159.92億港元，其中港股通(滬)成交凈買入78.08億港元，港股通(深)成交凈買入81.84億港元。

　　北水凈買入最多的個(gè)股是盈富基金(02800)、恒生中國(guó)企業(yè)(02828)、阿里巴巴-W(09988)。北水凈賣出最多的個(gè)股是贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)、中芯國(guó)際(00981)。

　　港股通(滬)活躍成交股

　　港股通(深)活躍成交股

　　北水資金搶籌港股ETF，盈富基金(02800)、恒生中國(guó)企業(yè)(02828)、南方恒生科技(03033)分別獲凈買入74.19億、19.13億、8.88億港元。消息面上，華鑫證券表示，近期港股調(diào)整幅度相對(duì)較大，估值也相對(duì)更合理，進(jìn)一步回調(diào)的空間有限。雖然年末風(fēng)險(xiǎn)偏好不會(huì)過(guò)高，意味著沒(méi)有全面行情，但2026年確定性高景氣板塊仍會(huì)震蕩向上。預(yù)計(jì)流動(dòng)性有望緩解，資金面信號(hào)顯示外資交易盤開(kāi)始重回港股，有望進(jìn)入左側(cè)布局春節(jié)前行情。

　　阿里巴巴-W(09988)獲凈買入10.67億港元。消息面上，11月17日，阿里巴巴正式上線了官方AI助手千問(wèn)APP，明確對(duì)標(biāo)ChatGPT5.1。東方證券指出，阿里通過(guò)千問(wèn)APP加大AI應(yīng)用布局力度，看好AI應(yīng)用布局完善后阿里的全棧AI優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化，且千問(wèn)APP可與集團(tuán)其他生活服務(wù)雙向賦能，實(shí)現(xiàn)流量共享與收入提速，看好千問(wèn)APP在阿里業(yè)務(wù)內(nèi)的多方向增長(zhǎng)潛力。

　　小鵬汽車-W(09868)獲凈買入4.39億港元。消息面上，高盛發(fā)布研報(bào)稱，小鵬汽車短期銷售動(dòng)能溫和且新車型有限，但2026年第一季度季節(jié)性表現(xiàn)或優(yōu)于同行，因?qū)⑼瞥鋈�款增程序電�?dòng)車版本，訂單量可能較純電動(dòng)車高出三倍。對(duì)于2026年全年，高盛預(yù)期小鵬收入增長(zhǎng)40%，有望首次達(dá)到全年盈虧平衡。

　　芯片股再現(xiàn)分化，華虹半導(dǎo)體(01347)獲凈買入2.97億港元，而中芯國(guó)際(00981)遭凈賣出1896萬(wàn)港元。今日有媒體報(bào)道稱，據(jù)多位知情人士透露，美國(guó)政府官員近日私下向相關(guān)方傳遞信號(hào)，原定即將實(shí)施的半導(dǎo)體進(jìn)口關(guān)稅可能被推遲；此外，據(jù)知情人士透露，美國(guó)白宮官員呼吁國(guó)會(huì)議員反對(duì)一項(xiàng)限制英偉達(dá)出售人工智能芯片的措施。

　　騰訊(00700)獲凈買入8.39億港元。消息面上，建銀國(guó)際表示，騰訊第三財(cái)季業(yè)績(jī)超預(yù)期，進(jìn)一步鞏固了其AI賦能的長(zhǎng)期增長(zhǎng)策略。盡管AI芯片供應(yīng)瓶頸限制了騰訊的資本支出計(jì)劃，但騰訊仍致力于AI模型架構(gòu)升級(jí)、頂尖人才投資以及在微信內(nèi)開(kāi)發(fā)智慧體AI能力。該行仍認(rèn)為，鑒于騰訊獨(dú)特的微信生態(tài)系統(tǒng)，它是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最有能力從智能體AI應(yīng)用中獲益的公司之一，其應(yīng)用具有顯著的商業(yè)化潛力。

　　贛鋒鋰業(yè)(01772)遭凈賣出5049萬(wàn)港元。消息面上，大和發(fā)布研報(bào)稱，維持對(duì)贛鋒鋰業(yè)“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由23港元上調(diào)至53港元。該行表示，據(jù)最新供需分析，預(yù)期今明兩年全球鋰供應(yīng)過(guò)剩7.6萬(wàn)噸及5.4萬(wàn)噸，低于去年的12.4萬(wàn)噸。該行相信中國(guó)鋰價(jià)明年將在每噸7.5萬(wàn)至9萬(wàn)元人民幣穩(wěn)定下來(lái)，高于該行早前預(yù)測(cè)贛鋒鋰業(yè)今明兩年實(shí)現(xiàn)的每噸7萬(wàn)元人民幣平均售價(jià)。