10月以來，融資資金的持續(xù)涌入清晰勾勒出市場脈絡，電力設備、電子和有色金屬行業(yè)正成為資金布局的核心方向。

　　兩融余額高位態(tài)勢延續(xù)

　　據證券時報·數據寶統計，截至11月10日，A股市場兩融余額達到25014.17億元，其中融資余額24831.56億元，較上個交易日增加76.28億元，融券余額182.61億元。

　　拉長時間來看，年內融資凈買入金額已達到6290.11億元，持續(xù)逼近2014年的最高值6739.03億元。

　　盡管融資盤的流入速度或已達較高水平，但從兩融余額占A股流通市值比例來看，最新為2.53%，仍低于2015年的歷史峰值4.73%。

　　光大證券研報認為，從兩融余額占比角度來看，當前高風險偏好資金相比于歷史高點仍然有相當的上行空間。這或許與資本市場的制度有一定的關系，當前兩融平均擔保比例已經接近高位，未來或許兩融資金將會隨市場波動。

　　三大行業(yè)獲融資凈買入額超百億元

　　截至11月10日，10月以來，市場融資凈買入金額累計達到1047.66億元，23個交易日中15個交易日均為凈買入，顯示融資資金正持續(xù)涌入市場。分行業(yè)來看，27個行業(yè)獲得融資凈買入，其中電力設備、電子、有色金屬凈買入金額居前，均超過100億元。

　　電力設備10月以來融資凈買入金額最高，達到220.39億元，其中電網設備細分板塊凈買入達到103.01億元，光伏設備細分板塊凈買入69.21億元，獲得融資資金青睞。

　　近期電網設備行業(yè)利好不斷，11月10日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布的《關于促進新能源消納和調控的指導意見》提出，加快構建主配微協同的新型電網平臺，提升電網承載力。國家電網數據顯示，今年1—9月，國家電網完成固定資產投資超4200億元，同比增長8.1%。

　　中信建投（601066）證券認為，在需求超預期的背景下，電力設備新能源行業(yè)正站在新周期的起點之上，“十五五”期間，全球新能源新增裝機規(guī)模預計再上臺階，這將對電力系統產生革命性的改變。

　　電子行業(yè)中，半導體、元件細分板塊獲融資資金青睞，分別凈買入99.64億元、37.15億元。電子行業(yè)兩融余額目前居于行業(yè)首位，半導體行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張，根據國際半導體產業(yè)協會預計，2030年全球半導體銷售額將突破1萬億美元，AI基礎設施等為核心增長引擎。

　　4個行業(yè)10月以來遭到融資凈賣出，包括食品飲料、銀行、家用電器、紡織服飾。細分板塊中，自動化設備、白色家電、保險、白酒、城商行5個細分板塊遭融資凈賣出10億元以上。

　　融資資金青睞業(yè)績高增長股

　　分個股來看，15股10月以來融資凈買入金額在10億元以上，天孚通信（300394）、陽光電源（300274）、寒武紀-U居前，分別為32.7億元、23.5億元、22.68億元。

　　天孚通信11月7日獲融資凈買入14.91億元，為上市以來最高單日融資凈買入。公司前三季度業(yè)績大幅增長，實現營業(yè)收入39.18億元，同比增長63.63%，實現歸母凈利潤14.65億元，同比增長50.07%。天孚通信表示，公司定位光通信器件整體解決方案提供商和光電先進封裝制造服務商，產品廣泛應用于電信通信、數據中心、光纖連接和汽車輔助駕駛用激光雷達等領域。

　　融資凈買入金額居前的個股前三季度普遍業(yè)績表現良好，上述凈買入金額超過10億元的15股中，寒武紀-U實現扭虧為盈，中際旭創(chuàng)（300308）、藥明康德（603259）、瀾起科技等11股歸母凈利潤同比增長，且增幅均超過10%。

　　中際旭創(chuàng)10月以來獲融資凈買入17.78億元，前三季度歸母凈利潤71.32億元，同比增長90.05%。公司表示，伴隨AI算力需求的持續(xù)增長，光模塊行業(yè)保持高景氣度和高確定性，預計2026年仍將保持較好的行業(yè)增長趨勢。