在宏觀政策精準(zhǔn)發(fā)力與市場需求逐步回暖的共振下，深市上市公司2025年前三季度交出了一份營收與凈利潤實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長的“穩(wěn)健”成績單。

　　其中，以電力設(shè)備、通信、新能源等為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)尤為搶眼，成為拉動整體業(yè)績增長的強(qiáng)勁引擎；與此同時，消費(fèi)行業(yè)景氣度也步入回升通道，以“AI+”為核心的智能生態(tài)正悄然重塑產(chǎn)業(yè)格局。

　　乘“雙碳”東風(fēng)，電力設(shè)備、新能源“起飛”

　　在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，深市的電力設(shè)備與新能源產(chǎn)業(yè)均有優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)。

　　其中，深市電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)在新型電力系統(tǒng)建設(shè)浪潮下迎來高光時刻，前三季度，深市電力設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.32萬億元，同比增長10%；凈利潤達(dá)946.09億元，同比大幅增長29.53%。思源電氣（002028）、天賜材料（002709）、橫店東磁（002056）等龍頭企業(yè)憑借高強(qiáng)度研發(fā)投入與前瞻性技術(shù)儲備，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的快速增長。

　　思源電氣前三季度營收與歸母凈利潤同比增幅分別達(dá)32.86%和46.94%。其單季度凈利潤增幅更高達(dá)48.73%，增長動能充沛。公司正積極從單一設(shè)備供應(yīng)商，向“設(shè)計(jì)+設(shè)備成套+服務(wù)”的系統(tǒng)解決方案商轉(zhuǎn)型，并以“國內(nèi)份額提升+海外高端市場突破”為雙引擎，深度參與全球能源變革。

　　全球電解液龍頭天賜材料在成本管控與產(chǎn)能爬坡的支撐下，即便面對產(chǎn)品價格波動，依然保持了領(lǐng)先同行的盈利水平。其背后是國家高新技術(shù)企業(yè)的深厚研發(fā)底蘊(yùn)，近三年累計(jì)研發(fā)投入已超26億元。

　　橫店東磁則憑借“磁材+新能源”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)營收175.6億元，凈利潤同比增長56.8%。公司擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的研發(fā)平臺和超3000名技術(shù)人員，正持續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動高附加值業(yè)務(wù)增長。

　　與此同時，在全球能源轉(zhuǎn)型的宏大敘事中，深市新能源公司展現(xiàn)出強(qiáng)大的全球競爭力。該領(lǐng)域（電池、光伏、風(fēng)電）合計(jì)營收1.06萬億元，凈利潤787.05億元，同比增長31.87%。各細(xì)分領(lǐng)域均保持增長，其中風(fēng)電設(shè)備凈利潤同比增幅高達(dá)82.56%。

　　寧德時代（300750）在營收與凈利潤穩(wěn)健增長的同時，貨幣資金儲備超3600億元，為未來研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)提供了充足“彈藥”。公司創(chuàng)新步伐迅猛，全球首創(chuàng)的NP3.0技術(shù)、神行Pro電池以及通過新國標(biāo)認(rèn)證的鈉新電池相繼落地，并通過行業(yè)倡議積極構(gòu)建電池循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系。

　　先導(dǎo)智能（300450）作為新能源智能制造的解決方案服務(wù)商，凈利潤同比增長94.97%。公司不僅成功輸出量產(chǎn)級固態(tài)電池整線方案，更獲得重復(fù)訂單，證明了其技術(shù)方案的領(lǐng)先性與市場認(rèn)可度。

　　國軒高科（002074）業(yè)績表現(xiàn)亮眼，歸母凈利潤同比激增514.35%。公司技術(shù)成果豐碩，全新LMFP體系L600啟晨電芯實(shí)現(xiàn)裝車，G垣準(zhǔn)固態(tài)電池和“金石”全固態(tài)電池實(shí)驗(yàn)線也取得突破。其與戰(zhàn)略股東大眾汽車的合作已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，搭載其電池的大眾首款純電轎車已進(jìn)入工信部公告。

　　風(fēng)電軸承龍頭新強(qiáng)聯(lián)（300850）則是本輪業(yè)績增長中的一匹“黑馬”，歸母凈利潤同比暴增1939.50%。憑借無軟帶感應(yīng)淬火等獨(dú)家工藝，公司在風(fēng)電主軸軸承領(lǐng)域建立了絕對優(yōu)勢，并通過產(chǎn)業(yè)鏈整合有效控制成本，目前訂單充足。

　　光模塊領(lǐng)軍者破壁 消費(fèi)“AI+”生態(tài)初成

　　伴隨著 AI 應(yīng)用的持續(xù)落地，深市通信產(chǎn)業(yè)也快速發(fā)展。前三季度，該行業(yè)營收與歸母凈利潤同比分別增長14.34%和36.65%。新易盛（300502）、光迅科技（002281）、星網(wǎng)銳捷（002396）等標(biāo)桿企業(yè)，正以自主創(chuàng)新打破技術(shù)壁壘。

　　新易盛業(yè)績呈現(xiàn)“井噴”之勢，前三季度營收與凈利潤同比增幅分別高達(dá)221.70%和284.37%。公司在OFC 2025推出的第二代1.6T OSFP光模塊，搭載先進(jìn)3nm DSP芯片，功耗降低20%；其1.6T LRO光模塊通過去除DSP，功耗再降約30%，精準(zhǔn)擊破高算力場景的能耗痛點(diǎn)。同時，公司已前瞻性布局CPO技術(shù)，為3.2T時代儲備能力。

　　光迅科技盈利水平持續(xù)增強(qiáng)，營收同比增長58.65%。公司具備從芯片到子系統(tǒng)產(chǎn)品的全鏈條能力，研發(fā)投入常年占收入比重10%以上，已建成全球化的創(chuàng)新體系。

　　星網(wǎng)銳捷歸母凈利潤同比增長超過 31%，業(yè)績增長主要受益于數(shù)據(jù)中心交換機(jī)業(yè)務(wù)的放量與海外市場的拓展。公司正積極從單一運(yùn)營商客戶向多元化拓展，并大力開拓FTTR/FTTO等戰(zhàn)略產(chǎn)品，挖掘全光組網(wǎng)新藍(lán)海。

　　值得一提的是，人工智能技術(shù)也在持續(xù)賦能消費(fèi)產(chǎn)業(yè)。

　　2025年三季度，深市消費(fèi)行業(yè)展現(xiàn)出較強(qiáng)的增長韌性，深市家用電器行業(yè)第三季度歸母凈利潤同比增長9.14%。美的集團(tuán)（000333）、TCL智家（002668）、小熊電器（002959）等企業(yè)，正通過技術(shù)沉淀與“AI+”融合，驅(qū)動品牌價值躍升。

　　美的集團(tuán)前三季度營收與凈利潤均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。其標(biāo)志性動作是推出了家電業(yè)首個萬億級數(shù)據(jù)量的AI agent智能體——“COLMO AI管家”，能夠?qū)崿F(xiàn)全屋家電的自主決策與協(xié)同調(diào)度，標(biāo)志著家電業(yè)向“機(jī)器人化”邁出關(guān)鍵一步。其旗下的庫卡機(jī)器人也發(fā)布了五大戰(zhàn)略級智能體產(chǎn)品，構(gòu)建全鏈路智能生態(tài)。

　　TCL智家已實(shí)現(xiàn)連續(xù)17個季度歸母凈利潤同比正增長。公司憑借零下40℃深冷晶態(tài)膜保鮮、第四代分子保鮮等專有技術(shù)，在冰箱與洗衣機(jī)領(lǐng)域持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　小熊電器前三季度凈利潤同比增長36.49%，其第三季度凈利潤增幅更高達(dá)113.16%。公司以“疊疊鍋”多功能料理鍋、自動上水破壁機(jī)等創(chuàng)新產(chǎn)品為抓手，依托3700多項(xiàng)國家專利，在小家電市場持續(xù)開拓細(xì)分需求。