10月華東地區(qū)硫磺酸價(jià)格上漲，但是漲勢(shì)不及原料硫磺，硫磺酸利潤(rùn)保持倒掛。后期硫磺酸價(jià)格或隨硫磺價(jià)格向上整理，但硫磺酸漲勢(shì)稍緩，硫磺酸虧損或?qū)⒀永m(xù)。

　　10月華東地區(qū)硫磺酸均價(jià)上漲，但漲幅不及原料價(jià)格，硫磺酸虧損加劇。據(jù)卓創(chuàng)資訊（301299）統(tǒng)計(jì)，截至10月30日收盤(pán)，華東地區(qū)硫磺酸價(jià)格為860元/噸，較9月底上漲180元/噸，漲幅26.47%。華東地區(qū)硫磺酸原料成本在1056.72元/噸，較9月底上漲191.00元/噸，漲幅22.06%。受自身產(chǎn)品漲幅不及成本影響，硫磺酸利潤(rùn)空間收窄。截至10月30日收盤(pán)，硫磺酸理論利潤(rùn)測(cè)算為-120.72元/噸，較9月底下降11.00元/噸，降幅10.02%。

　　整體供應(yīng)趨緊，硫磺酸行情上行。10月安徽部分冶煉酸、硫磺酸裝置已經(jīng)開(kāi)始檢修，福建、浙江部分硫磺酸裝置亦處于檢修狀態(tài)，且11月浙江、安徽仍有大型冶煉酸企計(jì)劃?rùn)z修，硫酸供應(yīng)整體趨緊。再加上節(jié)前多數(shù)酸企積極排庫(kù)，節(jié)后庫(kù)存多處低位水平。需求方面，下游剛需采購(gòu)為主，疊加出口訂單量較大影響，市場(chǎng)整體交投氛圍尚可。此外，原料硫磺價(jià)格持續(xù)上漲，成本支撐較明顯。在多方利多因素提振下，硫酸市場(chǎng)行情保持上行走勢(shì)。

　　原料硫磺價(jià)格繼續(xù)向上，成本壓力不減。10月主要受港口價(jià)格上漲影響，國(guó)內(nèi)各大區(qū)價(jià)格均有上調(diào)。國(guó)慶假期以來(lái)，外盤(pán)價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，對(duì)港口價(jià)格帶動(dòng)明顯。國(guó)內(nèi)煉廠價(jià)格與港口價(jià)差來(lái)看，主營(yíng)煉廠多為跟漲。其中南方市場(chǎng)磷肥裝置檢修集中，但終端看多后期硫磺價(jià)格走勢(shì)，檢修期間仍積極采購(gòu)港口貨源。而港口到船較少，貨源難尋，因此終端采購(gòu)煉廠硫磺及低價(jià)硫酸也較為積極。原料硫磺價(jià)格不斷上漲，對(duì)硫磺酸成本支撐較為強(qiáng)勁。

　　后市展望：硫磺酸成本支撐力度偏強(qiáng)，或帶動(dòng)硫磺酸價(jià)格上漲，但預(yù)計(jì)硫磺酸漲幅不及原料，硫磺酸虧損壓力預(yù)計(jì)仍將延續(xù)。

　　原料硫磺方面，11月硫磺市場(chǎng)價(jià)格或繼續(xù)上漲。當(dāng)前雖然終端磷肥企業(yè)增加了對(duì)低價(jià)硫酸的采購(gòu)，但隨著磷肥前期檢修逐漸結(jié)束，以及進(jìn)入供暖季，蒸汽需求增加，硫磺剛需或好轉(zhuǎn)。而11月港口到船預(yù)計(jì)仍較少，外盤(pán)價(jià)格有繼續(xù)上漲可能，因此國(guó)內(nèi)煉廠價(jià)格也有跟漲可能。若硫磺價(jià)格繼續(xù)上行，硫磺酸成本端壓力將加大。

　　硫磺酸方面，預(yù)計(jì)11月華東硫磺酸市場(chǎng)或繼續(xù)上行。隨著原料硫磺價(jià)格持續(xù)上漲，硫磺酸成本端持續(xù)承壓，有部分硫磺酸企業(yè)或有降負(fù)荷可能，或帶動(dòng)冶煉酸市場(chǎng)交投活躍，價(jià)格隨之獲得上行推力。再加上成本面支撐，硫磺酸價(jià)格繼續(xù)向上概率較大。但下游價(jià)格傳導(dǎo)不暢，終端面臨嚴(yán)峻的成本壓力，抵觸情緒日漸凸顯，不排除開(kāi)工負(fù)荷下調(diào)，一定程度上限制價(jià)格上行幅度。

　　綜合分析下，短期內(nèi)硫磺酸價(jià)格或仍有一定上行空間，但漲幅預(yù)計(jì)不及原料硫磺，虧損壓力猶存，硫磺酸利潤(rùn)將繼續(xù)保持倒掛。

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