當前，在“雙碳”戰(zhàn)略目標引領(lǐng)下，相關(guān)政策紅利持續(xù)釋放，中國氫能產(chǎn)業(yè)正乘著政策春風，加速駛?cè)氚l(fā)展“快車道”，成為推動新型能源體系建設(shè)的重要力量。

　　政策東風強勁，氫能站上風口

　　10月28日，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》正式發(fā)布。其中明確提出，“著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)，加快新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經(jīng)濟增長點�！贝舜我�(guī)劃將氫能明確納入“未來產(chǎn)業(yè)”范疇，賦予其國家戰(zhàn)略地位，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了明確方向和政策保障。

　　地方層面，6月18日，福建省發(fā)展和改革委員會印發(fā)《福建省氫能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中長期規(guī)劃(2025—2035年)》�！兑�(guī)劃》提出了兩個階段發(fā)展任務(wù)：一是2025至2030年為起步發(fā)展期，建成10個以上高能級創(chuàng)新平臺，培育1-3個百兆瓦級綠電制氫示范項目，建成1-3個氫基綠色船舶燃料加注港口試點示范項目，建設(shè)各類型加氫站50座，在港口、園區(qū)或城區(qū)打造10條運營示范線，燃料電池汽車產(chǎn)量達到6000輛/年，實現(xiàn)氫能規(guī)�；�商業(yè)應(yīng)用。力爭形成3萬噸/年綠氫生產(chǎn)能力，10萬噸/年氫基綠色燃料生產(chǎn)能力，氫能產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破600億元/年。二是2030至2035年為快速躍升期，形成10萬噸/年綠氫生產(chǎn)能力、100萬噸/年氫基綠色燃料生產(chǎn)能力，綠氫在省內(nèi)氫源中占比達到40%以上，建成東南沿海重要的綠氫及氫基綠色燃料供應(yīng)基地、輸運樞紐和加注中心，形成涵蓋交通、儲能、工業(yè)等多元應(yīng)用場景的產(chǎn)業(yè)體系，總產(chǎn)值突破3000億元/年。

　　9月22日，廈門市發(fā)展和改革委員會為落實國家和福建省政策文件，搶占氫能發(fā)展新賽道，也印發(fā)了《廈門市氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計劃(2025—2027年)》，提出堅持綠色低碳循環(huán)發(fā)展，因地制宜布局氫能產(chǎn)業(yè)，著力建設(shè)具有國際影響力的氫能技術(shù)與裝備輸出高地，打造“新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新之城”。

　　此外，近日，為進一步推動創(chuàng)新氫能管理模式，探索氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多元化路徑，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，支撐氫能“制儲輸用”全鏈條發(fā)展，國家能源局組織了能源領(lǐng)域氫能試點申報及評審工作，擬支持內(nèi)蒙古深能鄂托克旗風光制氫一體化合成綠氨及氫能耦合應(yīng)用等41個項目、吉林長春松原白城等9個區(qū)域開展能源領(lǐng)域氫能試點工作。

　　氫能源政策利好持續(xù)釋放，對此，長城證券（002939）指出，鑒于我國持續(xù)頒布的氫能源利好政策，氫能產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。上游電解槽招標項目持續(xù)穩(wěn)定增多，制氫投資力度加大；中游加氫站建設(shè)有序推進，保障氫能供應(yīng)；下游氫能應(yīng)用實現(xiàn)多領(lǐng)域創(chuàng)新，促進氫能交通推廣。

　　光大證券也表示，近期我國氫能產(chǎn)業(yè)政策頻出，從考核可再生能源非電消費、到中央專項資金支持綠色甲醇項目、再到本次將氫能納入未來產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，均體現(xiàn)出我國正持續(xù)加大對氫能領(lǐng)域的政策支持。氫能行業(yè)的發(fā)展離不開持續(xù)性降本(無論是早期的技術(shù)進步和規(guī)模化降本，還是后期材料工藝優(yōu)化帶來的持續(xù)降本)，也離不開產(chǎn)業(yè)和國家層面的補貼/激勵等政策對下游各類使用場景應(yīng)用的支持，在國內(nèi)政策密集催化和全球航運業(yè)及其他高碳排產(chǎn)業(yè)加快脫碳轉(zhuǎn)型的背景下，我國綠色氫氨醇產(chǎn)業(yè)有望迎來新的發(fā)展契機和更為廣闊的發(fā)展空間。

　　市場空間巨大，應(yīng)用場景廣闊

　　當前，中國氫能產(chǎn)業(yè)已進入快速發(fā)展階段。國家能源局發(fā)布的《中國氫能發(fā)展報告(2025)》顯示，2024年中國氫能全年生產(chǎn)消費規(guī)模超3650萬噸，位列世界第一位。截至2024年年底，全球可再生能源制氫項目累計建成產(chǎn)能超25萬噸/年，中國占比超50%，已逐步成為全球可再生能源制氫及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)國家。這一數(shù)據(jù)表明，中國氫能產(chǎn)業(yè)已具備一定規(guī)模基礎(chǔ)，為未來需求爆發(fā)奠定了堅實基礎(chǔ)。隨著“雙碳”目標深入推進，氫能作為清潔能源的重要載體，需求將加速釋放。

　　未來市場空間巨大。據(jù)中國氫能聯(lián)盟預(yù)測，在碳中和目標下，到2030年我國氫氣的年需求量將達到3715萬噸，在終端能源消費中占比約為5%，到2060年我國氫氣年需求量將增至1.3億噸左右，在終端能源消費中的占比約為20%。

　　中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2030年中國氫燃料電池市場調(diào)查與投資機會前景專題研究報告》也顯示，2020-2024年中國氫燃料電池行業(yè)市場規(guī)模從15億元增長至59.9億元，預(yù)計2025年中國氫燃料電池市場規(guī)模將達到110.8億元。

　　應(yīng)用場景將不斷拓展。首創(chuàng)證券（601136）首席經(jīng)濟學家韋志超指出，在氫能方面，該項技術(shù)已進入產(chǎn)業(yè)化初期階段，綠氫制備、儲運材料、燃料電池系統(tǒng)等環(huán)節(jié)實現(xiàn)突破，交通、鋼鐵、化工等行業(yè)已出現(xiàn)明確應(yīng)用場景。未來十年，工業(yè)替代、交通動力、能源存儲等核心應(yīng)用場景預(yù)計將有望加速落地，從局部示范走向區(qū)域普及，帶動全產(chǎn)業(yè)鏈形成萬億級市場規(guī)模，成為新能源體系的重要補充。隨著應(yīng)用場景拓展，產(chǎn)業(yè)生態(tài)將不斷完善，吸引更多資本與企業(yè)入局，推動行業(yè)從單一技術(shù)突破轉(zhuǎn)向系統(tǒng)集成創(chuàng)新。

　　氫能源板塊市場表現(xiàn)活躍，多家公司三季報業(yè)績高增

　　2025年以來，氫能源概念股表現(xiàn)活躍。東方財富（300059）Choice數(shù)據(jù)顯示，氫能源概念指數(shù)(861268.EI)自4月9日觸及年內(nèi)最低點以來持續(xù)上漲，截至10月31日收盤(從4月9日起)，已累計漲超36%。

　　個股方面，截至10月31日收盤，249只氫能源概念股中2025年以來股價漲幅累計超100%的有25只，其中凱美特氣（002549）、恒勃股份（301225）、上海電力（600021）、恒盛能源（605580）漲幅居前，均超200%，凱美特氣更是高達343.72%。

　　業(yè)績表現(xiàn)方面，多家氫能源上市公司2025年前三季度業(yè)績高增。具體來看，34家公司前三季度歸母凈利潤同比增幅超過100%，其中，17家超過200%，5家更是突破了500%，分別為北京科銳（002350）(1417.63%)、天沃科技（002564）(950.20%)、中復(fù)神鷹(854.72%)、四川金頂（600678）(620.08%)和科力遠（600478）(539.97%)。

　　業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)業(yè)鏈公司正爭相進行重點布局。

　　例如，凱美特氣全資子公司海南凱美特、長嶺凱美特、安慶凱美特經(jīng)營氫氣相關(guān)業(yè)務(wù)，主要以石油化工尾氣廢氣回收利用并通過先進裝置進行多級純化生產(chǎn)，提純后通過管道返還給上游企業(yè)。

　　北京科銳全資子公司科銳博潤以綠電制氫行業(yè)需求為契機，研發(fā)光伏制氫新型電源系統(tǒng)�？毓勺庸�司北京穩(wěn)力已研發(fā)出商用車燃料電池系統(tǒng)、叉車燃料電池系統(tǒng)、清掃車燃料電池系統(tǒng)，并可提供空壓機、控制器等產(chǎn)品及光制儲氫及應(yīng)用一體化、分布式綜合能源系統(tǒng)解決方案。

　　中復(fù)神鷹專業(yè)從事高性能碳纖維及其復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。據(jù)悉，氫能領(lǐng)域中的Ⅳ型儲氫瓶，因采用碳纖維纏繞工藝，可較金屬氣瓶減重70%且提升儲氫密度，目前國內(nèi)物流車儲氫系統(tǒng)已實現(xiàn)量產(chǎn)應(yīng)用。

　　四川金頂下屬新工綠氫公司將通過“電氫耦合”的發(fā)展理念，以電氫裝備研發(fā)制造+技術(shù)服務(wù)為核心業(yè)務(wù)，為新能源電站、公共機構(gòu)、工商業(yè)及終端用戶提供一系列綜合解決方案。目前，推出了自動駕駛儲充機器人、10Kv撬裝加能站、撬裝式制加氫一體站、醇氫發(fā)電站等一系列綠色移動加能裝備產(chǎn)品。

　　恒勃股份則重點推進氫燃料電池零部件在中重型車輛應(yīng)用，并有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車市場應(yīng)用空間。目前在燃料電池陰極過濾器領(lǐng)域已經(jīng)掌握了相關(guān)的過濾效能技術(shù)參數(shù)，并逐漸在探索新型過濾材料對使用效果的提升，相關(guān)專利也在布局當中。