近期，多家銀行下調整存整取定期存款利率，主要集中在三年期、五年期等定期存款產(chǎn)品的利率調整。業(yè)內人士認為，近期部分銀行下調中長(cháng)期存款利率，主要考量依舊是控制負債成本，以應對凈息差收窄壓力，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)利率將仍然處于下行趨勢，存款利率還有可能繼續下降。

　　近日不少民營(yíng)銀行、村鎮銀行開(kāi)始降息。

　　例如，據陸良興福村鎮銀行公眾號消息，該行自4月22日起下調一年期、兩年期及三年期的整存整取存款利率，調整幅度均為5個(gè)基點(diǎn)。據了解，這是該行4月第二次、年內第三次調整存款利率。經(jīng)過(guò)三輪調整，該行各項存款產(chǎn)品利率全面低至2%以下;調整幅度最大的產(chǎn)品是五年期定期存款，相比去年11月的2.25%，下降了65個(gè)基點(diǎn)至1.60%，并與三年期存款的1.95%形成“倒掛”。

　　多家股份制銀行也下調存款利率。有記者獲悉，浦發(fā)銀行（600000）近日下調了3年期定期存款利率。“目前，3年期定期存款利率為2.05%，較此前2.15%下降了10個(gè)基點(diǎn)。如果存款人所在企業(yè)與我行有代發(fā)工資業(yè)務(wù)合作，存款人可享受3年期2.1%的利率。”浦發(fā)銀行一家支行人士說(shuō)。

　　招商銀行（600036）出現1年期存款利率與3年期、5年期存款利率倒掛，其中1000元起存的1年期“靈動(dòng)存”年利率為1.60%，而50元起存的3年期、5年期“靈動(dòng)存”年利率分別為1.50%和1.55%。

　　通常情況下，銀行定期存款期限越長(cháng)，利率越高。當前，這一傳統認知被打破，銀行業(yè)頻頻出現中短期存款利率高于長(cháng)期存款利率的現象。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼表示，存款利率倒掛的原因是多方面的，一方面，這反映出銀行對利率走勢的研判，即銀行預判存款利率將繼續下行，主動(dòng)減少吸收利率較高的中長(cháng)期存款，所以中長(cháng)期存款利率反而更低。另一方面，部分中小銀行短期內面臨流動(dòng)性壓力，通過(guò)提高短期存款利率來(lái)吸收存款，緩解短期資金緊張局面。此外，存款利率倒掛也與一段時(shí)間來(lái)短期存款市場(chǎng)競爭加劇等因素有關(guān)。

　　凈息差是衡量銀行盈利性的重要指標。國家金融監督管理總局公布的數據顯示，截至2024年四季度，商業(yè)銀行凈息差為1.52%，較三季度下降1個(gè)基點(diǎn)，較2023年四季度下降17個(gè)基點(diǎn)。在各家銀行陸續召開(kāi)的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )中，部分銀行管理層認為，息差下行態(tài)勢還將延續，但下行幅度會(huì )有所收窄，將會(huì )通過(guò)強化負債端成本管控等方式穩息差。

　　平安銀行管理層表示，預計2025年行業(yè)息差下行放緩，該行在負債端要繼續加大負債成本的壓降；浙商銀行（601916）管理層表示，要把資源用在刀刃上，經(jīng)營(yíng)策略從“資產(chǎn)端發(fā)力”調整為“負債端發(fā)力”，持續壓降存款付息率等。

　　不過(guò)，隨著(zhù)銀行存款利率下調等積極因素的釋放，業(yè)內研究人士看好銀行凈息差壓力得到緩解。長(cháng)江證券分析師馬祥云近日發(fā)布的研報認為，2025年主流銀行凈息差將逐步企穩，因為近年來(lái)已經(jīng)多輪下調存款掛牌利率，隨著(zhù)2025年大量定期存款到期，存款付息率將加速下行，且2026年仍將延續下行趨勢。

　　分析人士稱(chēng)，當前銀行存款利率正處于下行通道，未來(lái)仍有進(jìn)一步下調的空間。一方面，市場(chǎng)對降準、降息等政策的預期增強;另一方面，銀行為了保持凈息差水平，會(huì )繼續采取靈活的資產(chǎn)負債配置策略。

　　相關(guān)概念股：

　　郵儲銀行（601658）(01658)：3月27日，郵儲銀行發(fā)布截至2024年12月31日止年度業(yè)績(jì)，營(yíng)業(yè)收入3491.33億元，同比增加1.81%;利息凈收入2861.23億元，同比增加1.53%;歸母凈利潤864.79億元，同比增加0.24%;基本每股收益0.81元。公告稱(chēng)，2024年，郵儲銀行資產(chǎn)總額17.08萬(wàn)億元，較上年末增長(cháng)8.64%，負債總額16.05萬(wàn)億元，較上年末增長(cháng)8.69%，資產(chǎn)負債規模穩居國有大行第5位;營(yíng)業(yè)收入3491.33億元，同比增長(cháng)1.81%，增速居國有大行前列;歸母凈利潤864.79億元，同比增長(cháng)0.24%;堅持“量?jì)r(jià)險”均衡策略，實(shí)現凈息差1.87%，繼續保持同業(yè)領(lǐng)先。

　　中國銀行（601988）(03988)：3月末高盛發(fā)布研報稱(chēng)，上調對中國銀行(03988)今年至2027年撥備前經(jīng)濟溢利及凈利潤預測平均2%及7%，反映超預期的凈息差、海外業(yè)務(wù)支持下改善的手續費收入增長(cháng)、較弱的投資收益及較低的有效稅率。該行上調對中行目標價(jià)，由4.91港元升至5港元，維持“買(mǎi)入”評級。

　　農業(yè)銀行（601288）(01288)：4月初瑞銀發(fā)布研報稱(chēng)，在過(guò)去兩年，農業(yè)銀行(01288)收入及凈利潤均保持優(yōu)于同行水平。然而，鑒于貸款增長(cháng)放緩、凈利差下降和交易和投資收入貢獻減少，該行預計今年其財務(wù)狀況的差異將會(huì )較小。該行表示，將農業(yè)銀行今年每股盈利預測上調1.4%，2027年至2028年每股盈利預測下調1%至4%，其目標價(jià)由4.25港元上調至4.8港元，其評級由“買(mǎi)入”降至“中性”。

　　招商銀行(03968)：4月初，瑞銀發(fā)布研報稱(chēng)，在基本面來(lái)看，預料招商銀行(03968)今年凈利潤增長(cháng)將加速至3.7%，主要由于凈利息收入溫和增長(cháng)、手續費收入觸底、成本控制和不良貸款趨勢穩定。該行表示，由于中國市場(chǎng)利率下降，預料招商銀行的股本回報率將下降0.8個(gè)百分點(diǎn)至13.7%，并在與中國大型銀行相比之下，料招商銀行將保持相對強勢。該行將其目標價(jià)由45.5港元上調至52港元，維持“買(mǎi)入”評級。