● 本報記者 康曦

　　據中國證券報記者不完全統計，今年以來(lái)已有近20家A股公司披露籌劃控制權變更的相關(guān)公告，其中超半數企業(yè)2024年業(yè)績(jì)出現虧損或預虧。業(yè)內人士告訴中國證券報記者，A股公司控制權變更的原因多樣，既有經(jīng)營(yíng)承壓下的被動(dòng)調整，也有主動(dòng)尋求產(chǎn)業(yè)升級的戰略轉型。引入新實(shí)控人不僅能帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合、業(yè)務(wù)協(xié)同和市場(chǎng)拓展的機會(huì )，還能優(yōu)化公司治理結構，從而提升盈利能力和長(cháng)期競爭力，助力企業(yè)煥發(fā)新生。

　　細分龍頭轉讓控制權

　　今年以來(lái)，多家A股公司籌劃控制權變更事項，其中，不乏細分行業(yè)龍頭。

　　金字火腿（002515）是火腿行業(yè)生產(chǎn)規模最大的企業(yè)，公司4月18日收到實(shí)控人任貴龍的通知，其正在籌劃股份轉讓事項，該事項可能涉及公司控制權變更，交易對手方主要從事投資管理行業(yè)。

　　作為中國海派藝術(shù)家居的前驅者，亞振家居（603389）是集高檔實(shí)木家具的設計研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)以及家居文化研究于一體的企業(yè)。亞振家居4月17日收到公司控股股東上海亞振投資有限公司的通知，控股股東正在籌劃公司股份協(xié)議轉讓事宜，該事項可能導致公司控制權發(fā)生變更。

　　農機流通龍頭吉峰科技（300022）4月10日也收到控股股東特驅教育通知，其正在籌劃公司控制權變更相關(guān)事宜。根據吉峰科技公告，通過(guò)股份轉讓、表決權委托，安徽瀾石將成為上市公司的控股股東，田剛印將成為上市公司實(shí)際控制人。同時(shí)，安徽瀾石擬認購上市公司發(fā)行的1.08億股股票，進(jìn)一步鞏固控制權。

　　中旗新材（001212）經(jīng)過(guò)多年在人造石英石領(lǐng)域的深耕，已成長(cháng)為行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。因控股股東羽明華、實(shí)際控制人周軍正籌劃將公司部分股份協(xié)議轉讓的事項，公司股票3月28日開(kāi)市起停牌。3月31日，星空科技與羽明華、周軍、青島明琴簽署了《股份轉讓協(xié)議》，星空科技擬協(xié)議收購轉讓方持有的合計3049.89萬(wàn)股股份，占中旗新材股份總數的24.97%。同日，星空科技的一致行動(dòng)人陳耀民與羽明華簽署了《股份轉讓協(xié)議》，陳耀民擬協(xié)議受讓羽明華持有的611.93萬(wàn)股股份，占上市公司股份總數的5.01%。本次股份轉讓實(shí)施完成后，公司控股股東將變更為星空科技，實(shí)際控制人變更為賀榮明。

　　康惠制藥（603139）主要業(yè)務(wù)覆蓋醫藥制造及醫藥流通領(lǐng)域，其中，中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售是公司目前最主要的業(yè)務(wù)板塊。公司中成藥產(chǎn)品品類(lèi)豐富，共有100多個(gè)國藥準字號批文，多個(gè)產(chǎn)品被列入國家醫保目錄。3月18日，康惠制藥收到公司控股股東康惠控股的通知，康惠控股正在籌劃公司股份協(xié)議轉讓事宜，該事項可能導致公司控制權發(fā)生變更。

　　隨后，3月20日，康惠控股與悅合智創(chuàng )簽署了《股份轉讓協(xié)議》，康惠控股擬向悅合智創(chuàng )協(xié)議轉讓其持有上市公司2197.36萬(wàn)股股份（占上市公司股份總數的22%），轉讓價(jià)格為24.7元/股，轉讓總價(jià)款為5.43億元。若本次交易順利完成，公司控股股東將由康惠控股變更為悅合智創(chuàng )，實(shí)際控制人將由王延嶺變更為李紅明、王雪芳夫婦。

　　眺遠咨詢(xún)董事長(cháng)兼CEO高承遠認為，在當前市場(chǎng)環(huán)境下，部分公司實(shí)控人因資金壓力、戰略調整等原因，主動(dòng)尋求控制權變更，以實(shí)現自身利益最大化，同時(shí)為公司發(fā)展引入新活力。

　　業(yè)績(jì)承壓倒逼自救

　　科方得智庫研究負責人張新原告訴記者，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)控制權變更案例明顯增多。據統計，近20家披露相關(guān)公告的上市公司中，超半數面臨業(yè)績(jì)虧損壓力。這一現象主要源于三方面因素：一是行業(yè)競爭日趨激烈，企業(yè)盈利空間受到擠壓；二是產(chǎn)業(yè)升級轉型迫在眉睫，部分企業(yè)亟需引入新資源；三是公司治理機制有待完善，需要通過(guò)控制權調整來(lái)優(yōu)化管理結構。

　　當前，亞振家居正面臨業(yè)績(jì)大考驗。根據業(yè)績(jì)預告，亞振家居預計2024年實(shí)現利潤總額虧損1億元-1.25億元，預計歸母凈利潤為虧損9600萬(wàn)元-1.18億元，預計扣非凈利潤為虧損9800萬(wàn)元-1.22億元。預計2024年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入（扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)及不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后）為1.9億元-2.2億元。根據《上海證券交易所股票上市規則（2024年4月修訂）》相關(guān)規定，如公司2024年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負值且營(yíng)業(yè)收入低于3億元，公司在2024年年度報告披露后可能被上海證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險警示。

　　2024年，農機行業(yè)面臨雙重壓力：上游制造端競爭白熱化引發(fā)價(jià)格戰，下游消費端購機及換新需求持續走弱。受此行業(yè)環(huán)境影響，吉峰科技2024年歸母凈利潤虧損3081.28萬(wàn)元，同比由盈轉虧。

　　值得關(guān)注的是，即將成為吉峰科技新控股股東的安徽瀾石的間接股東聯(lián)合飛機是工信部認定的國家級專(zhuān)精特新“小巨人”和國家級高新技術(shù)企業(yè)，聯(lián)合飛機不僅牽頭制定了我國首個(gè)無(wú)人直升機行業(yè)標準，更在農業(yè)領(lǐng)域構建了完整的無(wú)人機產(chǎn)品體系，涵蓋植保、飛防等全場(chǎng)景應用。市場(chǎng)預期，通過(guò)此次控制權變更，聯(lián)合飛機將依托吉峰科技的渠道優(yōu)勢，協(xié)同拓展農業(yè)無(wú)人機銷(xiāo)售及服務(wù)市場(chǎng)，為上市公司注入新的增長(cháng)動(dòng)能。

　　萬(wàn)德斯主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦有機垃圾業(yè)務(wù)板塊、工業(yè)廢水業(yè)務(wù)板塊等。業(yè)績(jì)快報顯示，2024年公司歸母凈利潤為虧損6821.23萬(wàn)元。對于業(yè)績(jì)虧損原因，公司稱(chēng)，受到行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響，且公司更加注重客戶(hù)償付能力，提高客戶(hù)篩選標準，造成公司營(yíng)業(yè)收入同比下滑，經(jīng)過(guò)“提質(zhì)增效”措施后，剛性支出同比下降但基數仍然較大，導致業(yè)績(jì)虧損。

　　萬(wàn)德斯控股股東萬(wàn)德斯投資持有公司2458.41萬(wàn)股股份，占公司總股本的28.88%。公司實(shí)際控制人劉軍、股東宮建瑞分別持有萬(wàn)德斯投資70%、30%股權。3月21日，劉軍、宮建瑞與瑞源國際簽署了《股權轉讓協(xié)議》，擬向受讓方轉讓其持有的萬(wàn)德斯投資合計100%股權。若本次交易順利完成，公司控股股東不變，實(shí)際控制人將由劉軍變更為無(wú)實(shí)際控制人。

　　作為奇瑞控股集團旗下全資一級子公司，瑞源國際近年來(lái)布局工業(yè)固廢、報廢汽車(chē)拆解、動(dòng)力電池回收及梯次利用、廢油及危廢再生等循環(huán)經(jīng)濟業(yè)務(wù)領(lǐng)域。萬(wàn)德斯表示，未來(lái)將持續鞏固發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，并與瑞源國際積極圍繞綠色減碳的戰略發(fā)展方向，在產(chǎn)業(yè)布局拓展、應用場(chǎng)景創(chuàng )新、技術(shù)研發(fā)升級、管理經(jīng)驗共享等多個(gè)維度實(shí)現全方位協(xié)同合作，持續提升上市公司的經(jīng)營(yíng)效益與管理效能。

　　張新原表示，新的實(shí)控人可能會(huì )為上市公司帶來(lái)新的資源和戰略決策，推動(dòng)公司轉型發(fā)展。同時(shí)，實(shí)控人的變更可能會(huì )帶來(lái)更多資金投入，以支持公司的運營(yíng)和發(fā)展，為公司長(cháng)遠健康發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。