隨著(zhù)基金一季報陸續披露，傅鵬博、趙楓、饒剛等一批知名基金經(jīng)理最新持倉情況曝光。對于此次美國關(guān)稅政策對A股市場(chǎng)帶來(lái)的影響以及未來(lái)投資思路，基金經(jīng)理們也在一季報中進(jìn)行了闡述。

　　投資組合出現明顯調整

　　睿遠成長(cháng)價(jià)值混合一季報顯示，基金經(jīng)理傅鵬博和朱璘將舜宇光學(xué)科技和新宙邦（300037）從前十大重倉股中剔除，新納入勝宏科技（300476）和寒武紀，增持騰訊控股，減持中國移動(dòng)（600941）、立訊精密（002475）和寧德時(shí)代（300750）。

　　從倉位變動(dòng)來(lái)看，截至一季度末，上述基金權益資產(chǎn)占比為93.19%，相較于去年四季度末的88.35%提升了4.84個(gè)百分點(diǎn)。此外，上述基金最新港股倉位為25.97%，相較于去年四季度末的23.39%也有所提升。

　　傅鵬博和朱璘表示，今年一季度，其布局了受益于國內人工智能、汽車(chē)電子快速發(fā)展的PCB個(gè)股，加大了恒生科技板塊的個(gè)股配置；對于醫藥板塊，其在原有個(gè)股基礎上增加了部分公司，比如醫療器械龍頭公司、受益于人工智能和傳統醫學(xué)相結合的公司，以及有特色的創(chuàng )新藥公司。

　　趙楓管理的睿遠均衡價(jià)值三年持有混合一季度加倉了中國太保（601601）A股和山西汾酒（600809），減倉了騰訊控股、中國移動(dòng)、小米集團等，并將中國財險從前十大重倉股中剔除。截至一季度末，基金權益倉位為89.7%，相較于去年四季度末的87.42%提升了2.28個(gè)百分點(diǎn)。

　　饒剛和侯振新管理的睿遠穩進(jìn)配置兩年持有混合重倉港股科技股龍頭，除了繼續重倉持有騰訊控股和小米集團，一季度基金還將阿里巴巴納入前十大重倉股，持股數量為73萬(wàn)股。

　　對A股后市仍持樂(lè )觀(guān)態(tài)度

　　上述基金經(jīng)理在一季報中均分析了美國“對等關(guān)稅”對市場(chǎng)帶來(lái)的影響，以及未來(lái)的投資思路。

　　傅鵬博和朱璘表示，面對此次外部沖擊，相信政府對此有足夠的應對預案、有足夠的對沖工具化解出口銳減的壓力，會(huì )推動(dòng)一系列改革，比如提振內需，以國內消費市場(chǎng)帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。去年四季度，國內消費補貼政策的推出，帶動(dòng)了消費板塊表現。隨著(zhù)2024年年報和2025年一季報披露，其將尋找基本面觸底反轉，以及景氣度向上的公司；同時(shí)動(dòng)態(tài)調整組合，應對市場(chǎng)短期波動(dòng)，努力控制好凈值的回撤。

　　趙楓認為，未來(lái)一段時(shí)間，金融市場(chǎng)將不得不面對由此帶來(lái)的不確定性和波動(dòng)。不過(guò)中國具備完整的產(chǎn)業(yè)基礎和巨大的內需市場(chǎng)，經(jīng)濟已有相當的內循環(huán)基礎，內需仍有較大的增長(cháng)空間。即使對美出口出現明顯下降，中國制造業(yè)競爭力也使得中國仍可以在非美國家繼續獲得市場(chǎng)份額，減少對美出口下降的沖擊。

　　“伴隨著(zhù)外部環(huán)境的變化和投資者預期的波動(dòng)，二季度市場(chǎng)表現也許會(huì )比較顛簸，但結合當前的估值水平和較為寬裕的政策空間，我們認為中國權益資產(chǎn)的價(jià)格存在較為堅實(shí)的基本面支撐，對全年表現仍可保持樂(lè )觀(guān)。”趙楓稱(chēng)。