今日早盤(pán)，A股震蕩調整，上證指數堅守3400點(diǎn)，前期大漲的北證50指數深度回調，盤(pán)中最多跌近4%。

　　白馬藍籌股則相對抗跌，上證50、滬深300均微幅飄紅。市場(chǎng)超4100只個(gè)股下跌，成交有萎縮的趨勢。

　　盤(pán)面上，電信運營(yíng)、次新股、船舶、傳媒娛樂(lè )等板塊漲幅居前，旅游、酒店餐飲、日用化工、公共交通等板塊跌幅居前。

　　AH電信股聯(lián)袂走強

　　電信運營(yíng)概念早間逆勢大幅走強，板塊指數一度放量飆漲近9%，創(chuàng )2017年11月以來(lái)7年新高，不到1個(gè)半小時(shí)成交就超過(guò)昨日全天成交。

　　板塊內所有個(gè)股上漲，線(xiàn)上線(xiàn)下（300959）垂直拉升20%漲停，創(chuàng )近1年來(lái)新高；中國衛通（601698）亦觸及漲停，股價(jià)創(chuàng )歷史新高；中國聯(lián)通、中國電信（601728）、中國移動(dòng)（600941）盤(pán)中均漲超5%。

　　港股電信股亦跟隨上揚，電訊業(yè)指數、港股通電訊及公用指數均逆勢飄紅，中國鐵塔、中國聯(lián)通、中國電信、中國移動(dòng)等漲幅居前。

　　ETF漲幅前3位的基金均與電信相關(guān)，其中電信ETF基金盤(pán)中一度放量大漲逾4%，創(chuàng )歷史新高，電信ETF、電信50ETF緊隨其后。

　　今年以來(lái)，運營(yíng)商在新業(yè)務(wù)方面動(dòng)作頻頻。

　　在智能算力基礎設施領(lǐng)域，根據財報信息，中國移動(dòng)上半年初步構建技術(shù)和規模領(lǐng)先的全國性算力網(wǎng)絡(luò )，持續提升通算能力，通用算力規模達到8.2EFLOPS；加速發(fā)展智算能力，智能算力規模達到19.6EFLOPS，京津冀、長(cháng)三角、粵港澳大灣區等區域首批13個(gè)智算中心節點(diǎn)投產(chǎn)。

　　中國電信則進(jìn)一步打造云智、訓推一體的算力基礎設施，在京津冀、長(cháng)三角建成國內領(lǐng)先的全液冷萬(wàn)卡池，已承載萬(wàn)億參數大模型訓練任務(wù)，在31個(gè)省份部署推理池，滿(mǎn)足各類(lèi)AI應用；智能算力新增10EFLOPS，達到21EFLOPS。

　　中國聯(lián)通完善云網(wǎng)邊一體化布局，建設上海臨港（600848）、呼和浩特等萬(wàn)卡智算中心，智能算力規模達到10EFLOPS，布局20多個(gè)大型算力中心園區，全面覆蓋“東數西算”樞紐節點(diǎn)。

　　在低空經(jīng)濟領(lǐng)域，中國移動(dòng)計劃2025年在重點(diǎn)城市、重點(diǎn)航線(xiàn)實(shí)現120米以下5G網(wǎng)絡(luò )覆蓋，并實(shí)現水平3—5厘米、垂直4—8厘米的5G+北斗導航精度；中國聯(lián)通已在10個(gè)城市開(kāi)展相關(guān)實(shí)驗，籌建4張低空智聯(lián)試驗網(wǎng)；中國電信已就毫米波低空通信等關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)驗證······

　　中信建投（601066）指出，通信行業(yè)是典型的中游基礎設施行業(yè)，全社會(huì )各領(lǐng)域的網(wǎng)聯(lián)化、信息化、智能化轉型升級都離不開(kāi)通信行業(yè)的支撐。當前，在數字經(jīng)濟和人工智能產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的背景下，通信行業(yè)主要細分領(lǐng)域呈現出良好增長(cháng)態(tài)勢，相關(guān)公司具備良好的投資價(jià)值。

　　上海本地股迎政策利好

　　上海本地股早間整體走強，上海自貿、上海國企等板塊指數放量高開(kāi)高走。

　　唯賽勃、透景生命（300642）、天璣科技（300245）等多股20%漲停，長(cháng)江投資（600119）、上海物貿（600822）、上海建科（603153）、蘭生股份（600826）等批量一字漲停，上海凱鑫（300899）、上汽集團（600104）等逾10股亦強勢漲停或漲超10%。

　　消息面，昨日，上海市召開(kāi)政府常務(wù)會(huì )議，原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》，強調并購重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。要注重價(jià)值引領(lǐng)，向有助于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、有助于重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)補鏈強鏈的項目?jì)A斜，塑造典型案例，樹(shù)立鮮明導向。要注重全程服務(wù)，提供專(zhuān)業(yè)輔導，強化政策供給，有效整合標的，真正實(shí)現“1＋1＞2”效果。要切實(shí)做好相關(guān)風(fēng)險防范，堅決查處財務(wù)造假等違法行為，維護經(jīng)濟大局穩定。

　　同時(shí)，會(huì )議還原則同意《上海市發(fā)展醫學(xué)人工智能工作方案（2025—2027年）》、《上海市推動(dòng)銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施》等重要方案。

　　此外，近日，上海市商務(wù)委等五部門(mén)和單位印發(fā)《在中國（上海）自由貿易試驗區開(kāi)展暫時(shí)進(jìn)境修理試點(diǎn)的監管方案》。其中提出，嚴格貨物流向管理。暫時(shí)進(jìn)境修理貨物原則上應當在辦理進(jìn)境手續時(shí)明確修理后貨物去向，海關(guān)按保稅維修方式辦理手續。修理后貨物復運出境的，免征關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節增值稅和消費稅。

　　中信證券表示，此輪并購重組并非只是短期的主題炒作，而是可持續的產(chǎn)業(yè)趨勢，但也不會(huì )一蹴而就。政策積極鼓勵 + 產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展所需，并購重組滿(mǎn)足當下政府、一級市場(chǎng)與二級市場(chǎng)的利益 “最大公約數 ”，正迎來(lái)全新機遇。

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