中國證券報

　　上半年交出亮眼“成績(jì)單” 債市長(cháng)期利率中樞抬升風(fēng)險有限

　　10年期國債收益率下行至2.64%、10年期國債期貨上漲3.10%……伴隨著(zhù)6月30日收盤(pán)，今年上半年，債券市場(chǎng)交出一份亮眼“成績(jì)單”。

　　專(zhuān)家表示，經(jīng)濟溫和復蘇、資金面寬松及股票市場(chǎng)調整等帶來(lái)的風(fēng)險偏好下降，是上半年債市走牛的主要原因。進(jìn)入7月，穩增長(cháng)政策窗口期臨近，料對債市產(chǎn)生一定短期影響；長(cháng)期來(lái)看，長(cháng)期利率中樞抬升風(fēng)險不大。

　　構建生態(tài)圈 智慧民航建設提速

　　7月3日，中國民用航空局網(wǎng)站消息，民航局日前發(fā)布的《關(guān)于落實(shí)數字中國建設總體部署 加快推動(dòng)智慧民航建設發(fā)展的指導意見(jiàn)》明確，到2027年，智慧民航建設數字化轉型取得重要進(jìn)展，數字基礎設施高效聯(lián)通，數字安全保障能力全面提升；到2035年，智慧民航建設數字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，民航數字化生態(tài)圈全面形成。近年來(lái)，民航業(yè)相關(guān)企業(yè)加快數字化轉型，助力智慧民航建設。

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )最新數據顯示 6月物流業(yè)總體保持恢復態(tài)勢

　　7月3日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布數據顯示，6月份中國物流業(yè)景氣指數為51.7%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。從區域看，東西部地區較上月有所回升，中部地區持平。從企業(yè)規模看，大中型企業(yè)物流需求保持穩定，小微型企業(yè)需求偏弱。

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )總經(jīng)濟師何輝表示，6月份，物流業(yè)景氣指數環(huán)比小幅回升，各分項指標均有所改善，顯示出市場(chǎng)業(yè)務(wù)量和訂單需求增加，就業(yè)形勢好轉，企業(yè)信心穩定。綜合二季度物流業(yè)景氣指數運行情況看，物流業(yè)總體保持恢復態(tài)勢，但勢頭仍需鞏固。

　　降低負債成本 多家銀行下調大額存單利率

　　在存款利率走低背景下，銀行大額存單利率也隨之下調。據記者不完全統計，6月份以來(lái)，柳州銀行、桂林銀行等多家銀行調降大額存單利率。整體來(lái)看，中小銀行的大額存單利率仍高于大型銀行。

　　業(yè)內人士認為，下調大額存單利率，有利于降低銀行綜合負債成本，在一定程度上緩解凈息差收窄壓力。

　　上海證券報

　　QFII越來(lái)越本土，越來(lái)越務(wù)實(shí)

　　QFII入A的2003年，也是A股價(jià)值投資理念風(fēng)起之年。從2003年的市場(chǎng)環(huán)境看，中國經(jīng)濟迎來(lái)新一輪增長(cháng)周期，企業(yè)盈利大幅增長(cháng)，尤其是石化、鋼鐵、汽車(chē)、電力和銀行這五個(gè)行業(yè)，盈利能力尤其突出，被稱(chēng)為“五朵金花”。在隨后的幾年里，公募基金從經(jīng)濟基本面分析出發(fā)，進(jìn)行前瞻性的資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和個(gè)股選擇，最終被上市公司高增長(cháng)業(yè)績(jì)所驗證，股價(jià)隨之大幅上漲。公募這種盈利模式屢試不爽、分外耀眼，價(jià)值投資理念開(kāi)始在A(yíng)股市場(chǎng)生根發(fā)芽。

　　上市板塊選擇增多 上半年科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板IPO受理數量同比減少

　　上半年悄然結束，一批科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板擬IPO公司跑起加速度。6月最后一周，創(chuàng )業(yè)板密集受理68家公司的IPO申請，科創(chuàng )板也在6月最后兩天集中受理27家公司的IPO申請。盡管兩板月末“考生”數量均有所增加，但隨著(zhù)上半年告一段落，兩板IPO受理總數同比均明顯減少。據統計，截至6月30日，今年以來(lái)科創(chuàng )板受理企業(yè)數量為66家，去年同期為108家；創(chuàng )業(yè)板受理企業(yè)數量達到105家，去年同期則為180家。兩板受理數量為去年同期的六成左右。

　　上半年證券業(yè)領(lǐng)181張“罰單” 嚴監管持續深入

　　證券業(yè)嚴監管態(tài)勢延續。據不完全統計，上半年中國證監會(huì )系統開(kāi)出181張“罰單”，合計罰沒(méi)金額24.22億元，罰沒(méi)金額已接近去年全年。

　　與往年對比，今年投行、資管、經(jīng)紀及研究業(yè)務(wù)均收到了大量“罰單”。其中，投行業(yè)務(wù)收到的“罰單”數量仍是最多的；研究業(yè)務(wù)收到的“罰單”顯著(zhù)增加。從處罰力度來(lái)看，監管處罰趨向從嚴從細，對機構和直接責任人“雙罰”成為常態(tài)。

　　無(wú)懼萬(wàn)億元逆回購到期 7月流動(dòng)性寬松態(tài)勢不改

　　跨季之前，央行為呵護市場(chǎng)流動(dòng)性，每日加量進(jìn)行逆回購操作。跨季之后，盡管有萬(wàn)億元逆回購到期，但在銀行不缺乏資金的背景下，多數業(yè)內人士預計7月資金面仍會(huì )維持寬松。

　　同時(shí)，隨著(zhù)資金面波動(dòng)，短債也在二季度末走出一波行情。分析人士稱(chēng)，這波短債行情可能已經(jīng)提前被市場(chǎng)預期，其潛在博弈空間還需要看后續資金面走勢。

　　證券時(shí)報

　　上交所向投行提多項要點(diǎn) 審慎核查IPO企業(yè)業(yè)績(jì)下滑

　　上市公司2022年年報數據出爐后，交易所也關(guān)注首發(fā)(IPO)企業(yè)的業(yè)績(jì)狀況。

　　近日，上交所內部下發(fā)最新一期《上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》，向保薦機構明確，對于IPO企業(yè)在報告期內出現營(yíng)業(yè)收入、凈利潤等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)指標下滑的情況，應重點(diǎn)關(guān)注下滑的程度、下滑的性質(zhì)及未來(lái)的持續性，審慎發(fā)表明確核查意見(jiàn)，并督促發(fā)行人充分披露可能存在的風(fēng)險。

　　有投行人士表示，近年來(lái)受?chē)鴥韧夂暧^(guān)經(jīng)濟因素等影響，IPO企業(yè)難免會(huì )出現業(yè)績(jì)波動(dòng)。從IPO項目審核實(shí)踐來(lái)看，交易所主要聚焦發(fā)行人的持續經(jīng)營(yíng)能力是否受到影響。

　　密織空港物流網(wǎng) 搭好招商引智橋

　　“連通境內外、輻射東中西”是鄭州航空港對自身物流優(yōu)勢的定義，也是其近年來(lái)能夠吸引眾多知名大廠(chǎng)、熱門(mén)產(chǎn)業(yè)落子其中的核心要義之一。

　　身處我國“米”字形高鐵網(wǎng)絡(luò )核心的鄭州，名副其實(shí)是“火車(chē)拉來(lái)的城市”。而基于陸路交通區位天資之上，疊加了空港聯(lián)通便利的鄭州航空港區，臨空經(jīng)濟布局優(yōu)勢更為明顯。

　　據了解，航空港區以鄭州航空樞紐建設為牽引，加快多式聯(lián)運發(fā)展，機場(chǎng)、鐵路貨場(chǎng)、公路貨站、物流園區便利化銜接程度不斷提升，卡車(chē)航班集疏范圍已擴展至涵蓋長(cháng)三角、京津冀、粵港澳、川渝等主要經(jīng)濟區的90余座大中城市。

　　北交所高質(zhì)量企業(yè)供給充足 深化改革辦出特色辦出優(yōu)勢

　　作為我國最年輕的證券交易所，北交所肩負著(zhù)打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地的重要使命。今年上半年，北交所上市公司數量新增42家，審核效率也逐步提升。截至目前，北交所集聚了超200家上市公司，540余萬(wàn)投資者、600余只跨市場(chǎng)基金產(chǎn)品和社保基金、QFII、RQFII等多元投資者群體積極參與，北證50指數提供了跟蹤觀(guān)察、投資操作的重要參考，融資融券和混合交易提升了流動(dòng)性、改善了交易質(zhì)量。

　　國資委：央企要做好迎峰度夏 能源電力保供工作

　　記者從國務(wù)院國資委獲悉，6月30日，國資委召開(kāi)中央企業(yè)能源電力保供工作推進(jìn)會(huì )。這是繼6月1日以來(lái)，國資委第二次部署推進(jìn)中央企業(yè)迎峰度夏能源電力保供工作。

　　入夏以來(lái)，中國多地迎來(lái)高溫天氣，用電負荷持續走高。根據中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )測算，正常氣候情況下，預計2023年全國最高用電負荷13.7億千瓦左右，比2022年增加8000萬(wàn)千瓦，若出現長(cháng)時(shí)段大范圍極端氣候則可能增加1億千瓦左右。根據國家能源局發(fā)布的數據，5月份，全社會(huì )用電量7222億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)7.4%。

　　證券日報

　　6月份物流業(yè)景氣指數為51.7% 投資保持規模增長(cháng)

　　7月3日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布數據顯示，6月份中國物流業(yè)景氣指數為51.7%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；中國倉儲業(yè)指數為50.7%，較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )總經(jīng)濟師何輝認為，6月份物流業(yè)景氣指數環(huán)比小幅回升，各分項指標均有所改善，顯示出市場(chǎng)業(yè)務(wù)量和訂單需求增加，就業(yè)形勢好轉，企業(yè)信心穩定。從企業(yè)規模看，大中型企業(yè)物流需求保持穩定，小微型企業(yè)需求偏弱。

　　上半年券商跟投科創(chuàng )板新股浮盈7.82億元 “投行+投資”業(yè)務(wù)協(xié)同效應逐步凸顯

　　全面注冊制下，為提高對實(shí)體經(jīng)濟的綜合金融服務(wù)能力，在“投行+投資”“保薦+跟投”等展業(yè)模式下，券商積極以自有資金或管理資金進(jìn)行股權投資。

　　數據顯示，上半年，共有15家券商的另類(lèi)投資子公司參與了科創(chuàng )板新股跟投，合計實(shí)現浮盈為7.82億元。

　　金融資產(chǎn)風(fēng)險分類(lèi)辦法正式施行 有助于商業(yè)銀行準確評估潛在信用風(fēng)險

　　今年7月1日起，由原銀保監會(huì )、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類(lèi)辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)正式施行。

　　信用風(fēng)險是我國銀行業(yè)面臨的最主要風(fēng)險，完善的風(fēng)險分類(lèi)制度是有效防控信用風(fēng)險的前提和基礎。近年來(lái)，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結構發(fā)生較大變化，風(fēng)險分類(lèi)實(shí)踐中面臨諸多新情況和新問(wèn)題，而風(fēng)險分類(lèi)是商業(yè)銀行監管的基礎性制度，因此《辦法》的正式實(shí)施備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　“百模大戰”愈演愈烈 垂直領(lǐng)域應用創(chuàng )新成破局關(guān)鍵

　　今年以來(lái)，我國大模型產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，賽道熱度不斷高漲。在近日舉行的2023全球數字經(jīng)濟大會(huì )人工智能高峰論壇上，北京市經(jīng)濟和信息化局黨組書(shū)記、局長(cháng)姜廣智表示，現在全國已有80余個(gè)大模型公開(kāi)發(fā)布。

　　大模型產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“百模大戰”時(shí)代，各方思辨與爭論不斷。“‘百模大戰’是否存在重復建設？”“如何推動(dòng)垂直領(lǐng)域應用創(chuàng )新？”成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　多位接受記者采訪(fǎng)的業(yè)內人士表示，大模型產(chǎn)業(yè)是未來(lái)科技競爭的關(guān)鍵較量之一。對于大多數企業(yè)而言，面向垂直場(chǎng)景、垂直行業(yè)、垂直領(lǐng)域探索基于大模型的應用創(chuàng )新，將是重點(diǎn)攻克的方向。局部的跑通，將帶動(dòng)行業(yè)整體景氣度、創(chuàng )新熱情和創(chuàng )造活力提升。