算力產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)！

　　12月5日盤中，算力產(chǎn)業(yè)鏈再度活躍。其中，光模塊（CPO）指數(shù)大漲超4%，創(chuàng)出新高；銅纜高速連接板塊整體漲幅超過(guò)2%。個(gè)股方面，長(zhǎng)光華芯20%漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。寶勝股份（600973）、致尚科技（301486）等公司也紛紛漲停。

　　算力產(chǎn)業(yè)鏈異動(dòng)

　　12月5日，在A股市場(chǎng)上，算力產(chǎn)業(yè)鏈集體拉升。截至收盤，長(zhǎng)光華芯、致尚科技20%漲停，寶勝股份、可川科技（603052）、永鼎股份（600105）等10%漲停，東田微（301183）、炬光科技、斯瑞新材、太辰光（300570）、羅博特科（300757）、光庫(kù)科技（300620）等紛紛走強(qiáng)。

　　從消息面來(lái)看，算力產(chǎn)業(yè)鏈近期利好消息不斷。12月1日，《福建省有序推進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展若干措施》印發(fā)，提出到2027年底，全省公共算力規(guī)模達(dá)到12EFLOPS以上，并根據(jù)全省公共算力應(yīng)用需求、資源利用率等情況，謀劃建設(shè)一批中型算力基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，合理擴(kuò)大算力建設(shè)規(guī)模，推動(dòng)智算中心提升國(guó)產(chǎn)化率。新建及改擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心電能利用效率（PUE）降至1.25以內(nèi)，數(shù)據(jù)中心整體上架率不低于65%，打造不少于20個(gè)算力應(yīng)用案例，穩(wěn)步提升數(shù)據(jù)中心綠色能源使用比例。

　　12月1日，DeepSeek宣布同時(shí)發(fā)布兩個(gè)正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。據(jù)悉，DeepSeek-V3.2的目標(biāo)是平衡推理能力與輸出長(zhǎng)度，適合日常使用，例如問(wèn)答場(chǎng)景和通用Agent任務(wù)場(chǎng)景。DeepSeek-V3.2-Speciale的目標(biāo)是將開源模型的推理能力推向極致，探索模型能力的邊界。

　　同日，字節(jié)跳動(dòng)豆包團(tuán)隊(duì)發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版。據(jù)介紹，豆包手機(jī)助手是在豆包APP的基礎(chǔ)上，和手機(jī)廠商在操作系統(tǒng)層面合作的AI助手軟件。豆包方面表示，這是一款需要和手機(jī)廠商一起完成的產(chǎn)品。豆包目前正在與多家手機(jī)廠商洽談助手合作，并沒(méi)有自己開發(fā)手機(jī)的計(jì)劃，后續(xù)將公布更多進(jìn)展�，F(xiàn)階段，開發(fā)者和科技愛好者可以在豆包與中興合作的工程樣機(jī)Nubia M153上，體驗(yàn)豆包手機(jī)助手的技術(shù)預(yù)覽版本。

　　11月27日，“智繪星空 勝算在天——太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)”在北京召開，會(huì)上發(fā)布了太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)劃方案。根據(jù)方案，太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)擬分為3個(gè)階段推進(jìn)，從2025年開始，陸續(xù)突破太空數(shù)據(jù)中心能源與散熱、在軌組裝建造等關(guān)鍵技術(shù)。預(yù)計(jì)到2030年，建成首個(gè)太空數(shù)據(jù)中心，具備為地面用戶和衛(wèi)星用戶提供規(guī)�；�服務(wù)能力。計(jì)劃到2035年，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星大規(guī)模批量生產(chǎn)并組網(wǎng)發(fā)射，在軌對(duì)接建成大規(guī)模太空數(shù)據(jù)中心。目前，第一代試驗(yàn)星“辰光一號(hào)”產(chǎn)品研制已經(jīng)完成，正在開展總裝試驗(yàn)，擬擇機(jī)發(fā)射。

　　當(dāng)前，AI快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)算力需求爆發(fā)，受到能源、散熱等因素影響，地面數(shù)據(jù)中心長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展受到制約，太空部署有望成為新的解決方案。據(jù)中新社報(bào)道，北京市科委、中關(guān)村管委會(huì)副主任龔維冪在推進(jìn)會(huì)上表示，作為重要信息基礎(chǔ)設(shè)施，太空數(shù)據(jù)中心是商業(yè)航天和人工智能領(lǐng)域戰(zhàn)略交叉的重要方向，有望牽引形成“可重復(fù)使用火箭+算力星座+數(shù)據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景”支撐的新型產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)閉環(huán)。北京市將其作為國(guó)際科技創(chuàng)新中心建設(shè)的重點(diǎn)布局方向之一，加大支持力度，加快推進(jìn)布局建設(shè)。

　　機(jī)構(gòu)：關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力與太空算力

　　太空算力有望成為我國(guó)未來(lái)算力體系的重要組成部分。長(zhǎng)江證券表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，算力作為AI等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施，其重要性日益突出，而太空算力憑借其能源優(yōu)勢(shì)（太陽(yáng)能）和散熱優(yōu)勢(shì)，有望成為未來(lái)算力的重要組成部分。同時(shí)，航天技術(shù)的突破有望大幅降低運(yùn)力成本，從而加速太空算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。建議關(guān)注：1）衛(wèi)星制造商以及發(fā)射服務(wù)提供商；2）耐空間環(huán)境的算力硬件供應(yīng)商；3）太空算力運(yùn)營(yíng)商。

　　華泰證券建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力鏈及太空算力建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。該券商表示，觀察到國(guó)產(chǎn)算力和太空算力迎來(lái)新進(jìn)展：國(guó)產(chǎn)算力方面，阿里發(fā)布2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，阿里云季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)34%，超出預(yù)期，公司或在此前提出的3800億元投入的基礎(chǔ)上額外新增投資；DeepSeek開源新模型DeepSeek- Math-V2，數(shù)學(xué)推理能力顯著提升；太空算力方面，北京擬700—800公里晨昏軌道建設(shè)運(yùn)營(yíng)超過(guò)千兆瓦（GW）功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)將大規(guī)模AI算力搬上太空。

　　太空算力應(yīng)用場(chǎng)景廣闊，包含智慧交通、應(yīng)急救災(zāi)、城市規(guī)劃、深空探測(cè)等多個(gè)領(lǐng)域，具備高速增長(zhǎng)潛力。據(jù)Research AndMarkets預(yù)測(cè)，2025—2035年全球在軌數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)67.4%，2035年規(guī)模將達(dá)390億美元。

　　東方證券指出，國(guó)家航天局發(fā)布的《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027 年）》雖未明確提及太空算力，但通過(guò)開放國(guó)家科研項(xiàng)目、支持先進(jìn)衛(wèi)星載荷技術(shù)研發(fā)，夯實(shí)抗輻射芯片、星間激光鏈路等核心技術(shù)基礎(chǔ)，為算力衛(wèi)星組網(wǎng)提供保障。AI算力以及衛(wèi)星信息基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)標(biāo)的都有望受益太空算力的發(fā)展。