今日早盤(pán)，A股市場(chǎng)窄幅震蕩，昨日領(lǐng)漲的煤炭板塊出現(xiàn)調(diào)整，機(jī)器人等科技題材則局部復(fù)蘇，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。截至午間休市，上證指數(shù)報(bào)3879.52點(diǎn)，漲0.04%；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.35%和0.76%。

　　人形機(jī)器人概念早盤(pán)掀漲停潮，海昌新材（300885）、固高科技（301510）、華伍股份（300095）收獲20%幅度漲停。有色金屬板塊持續(xù)升溫，銅、鋁個(gè)股早盤(pán)強(qiáng)勢(shì)，洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）刷新歷史新高，西部礦業(yè)（601168）、江西銅業(yè)（600362）等跟漲。上期所滬銅期貨主力合約早盤(pán)漲超2%，盤(pán)中觸及91400元/噸創(chuàng)歷史新高；滬鋁主力合約漲超1%，創(chuàng)2022年3月以來(lái)新高。

　　機(jī)器人概念爆發(fā)

　　多股“20cm”漲停

　　早盤(pán)，機(jī)器人概念掀漲停潮。截至午盤(pán)，海昌新材、固高科技、華伍股份收獲20%幅度漲停，恒而達(dá)（300946）、德馬科技、江蘇雷利（300660）等漲超10%，四川金頂（600678）、駿亞科技（603386）等同樣漲停。

　　機(jī)器人概念早盤(pán)漲幅排名

　　港股機(jī)器人概念股也多數(shù)走強(qiáng)。截至午盤(pán)，三花智控（002050）漲超9%、極智嘉-W漲超5%、越疆漲超2%、優(yōu)必選漲超3%、地平線機(jī)器人-W漲超4%。

　　隔夜美股盤(pán)面上，機(jī)器人相關(guān)概念股集體大漲，Nauticus Robotics單日上漲115%，iRobot Corp上漲73%，特斯拉股價(jià)上漲4.08%。

　　消息面上，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克近期密集會(huì)晤機(jī)器人行業(yè)CEO，明確表示政府將“全力支持”該行業(yè)加速發(fā)展，并透露特朗普政府正考慮于明年發(fā)布機(jī)器人領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)行政命令。這一動(dòng)向標(biāo)志著繼人工智能后，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正成為全球主要經(jīng)濟(jì)體競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)。

　　分析人士稱，此次政策催化遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的重視程度從“科技巨頭戰(zhàn)略布局”提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。

　　貝恩公司近日發(fā)布的《未來(lái)已來(lái)，智驅(qū)新程——全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)洞察》報(bào)告預(yù)計(jì)，到2035年，全球人形機(jī)器人年銷量有望達(dá)到600萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模突破1200億美元；在樂(lè)觀場(chǎng)景下，銷量甚至或超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2600億美元。

　　全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正處于量產(chǎn)前夜。瑞銀證券最新發(fā)布的《Humanoid Robot Insight》報(bào)告認(rèn)為，2026年量產(chǎn)的積極信號(hào)正在逐步顯現(xiàn)。特斯拉、越疆等人形機(jī)器人企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃逐步落地，中國(guó)廠商訂單持續(xù)增長(zhǎng)，歐洲投資者興趣明顯升溫。具身智能訂單落地與應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)展正在為行業(yè)注入新的活力。

　　瑞銀報(bào)告指出，中國(guó)的人形機(jī)器人制造商正持續(xù)收到大金額新訂單。這些訂單不僅驗(yàn)證了中國(guó)廠商在工業(yè)與消費(fèi)電子制造環(huán)節(jié)的應(yīng)用價(jià)值，也為其未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)提供了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)支撐。優(yōu)必選日前中標(biāo)江西九江市人形機(jī)器人數(shù)據(jù)采集與訓(xùn)練中心項(xiàng)目，中標(biāo)金額為1.43億元。目前，優(yōu)必選Walker系列人形機(jī)器人2025年全年訂單總金額已達(dá)到13億元。越疆科技近日分別斬獲精密制造公司瑞德豐的具身智能機(jī)器人訂單超8050萬(wàn)元以及藍(lán)思科技（300433）1000臺(tái)具身智能機(jī)器人的采購(gòu)承諾。

　　智源研究院院長(zhǎng)王仲遠(yuǎn)日前接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，小批量試產(chǎn)僅能驗(yàn)證基礎(chǔ)功能，大規(guī)模量產(chǎn)才是對(duì)硬件可靠性的真正考驗(yàn)，也是產(chǎn)業(yè)成熟的必經(jīng)之路。他認(rèn)為，只有真實(shí)需求驅(qū)動(dòng)的量產(chǎn)，才能支撐硬件、模型持續(xù)迭代，形成良性循環(huán)。

　　談及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，王仲遠(yuǎn)認(rèn)為，中國(guó)具身智能的未來(lái)不在單點(diǎn)突破，而在生態(tài)協(xié)同效率，只要保持開(kāi)放協(xié)同，中國(guó)一定能在全球賽道占重要位置。

　　銅價(jià)創(chuàng)歷史新高

　　銅、鋁板塊早盤(pán)走強(qiáng)

　　早盤(pán)，有色金屬板塊持續(xù)升溫，銅、鋁個(gè)股漲勢(shì)突出。申萬(wàn)有色金屬指數(shù)半日上漲0.80%，洛陽(yáng)鉬業(yè)早盤(pán)漲超2%，盤(pán)中刷新歷史新高，總市值升至3870億元；電工合金（300697）漲超6%，西部礦業(yè)、江西銅業(yè)等跟漲。

　　有色金屬板塊早盤(pán)漲幅排名

　　今日上午，上期所滬銅期貨主力合約漲超2%，盤(pán)中觸及91400元/噸，創(chuàng)歷史新高；滬鋁主力合約漲超1%，創(chuàng)2022年3月以來(lái)新高。隔夜，倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)最高觸及11540美元/噸，創(chuàng)歷史新高。

　　國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)向上海證券報(bào)記者表示，12月3日公布的美國(guó)11月ADP就業(yè)人數(shù)從前值4.2萬(wàn)人大幅下降至-3.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期值，該數(shù)據(jù)的大幅下降使得市場(chǎng)普遍認(rèn)定美聯(lián)儲(chǔ)將在12月繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”最新數(shù)據(jù)也顯示，市場(chǎng)對(duì)12月美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注已升至89%。降息概率提高，美元走弱，給予有色銅鋁上漲空間。

　　對(duì)于銅，顧馮達(dá)認(rèn)為，套利空間以及囤貨需求的存在下，全球銅庫(kù)存分布失衡的情況難以緩解，將持續(xù)給予銅價(jià)上漲動(dòng)力，使銅的金融屬性進(jìn)一步釋放。一方面，目前COMEX銅與LME銅價(jià)差仍處于異常水平，存在套利空間；另一方面，AI敘事下電力對(duì)于銅的大量需求，疊加美國(guó)對(duì)銅征收關(guān)稅的潛在擔(dān)憂，使得現(xiàn)階段美國(guó)對(duì)于銅的囤貨需求較為強(qiáng)烈，持續(xù)驅(qū)動(dòng)銅資源流向美國(guó)。

　　對(duì)于鋁，顧馮達(dá)認(rèn)為，從供應(yīng)端看，部分新建電解鋁項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年底至2026年初起槽通電，預(yù)計(jì)12月電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比小幅增加。需求方面，雖然下游整體處于淡季階段，但在終端新能源汽車消費(fèi)以及電網(wǎng)建設(shè)訂單的支撐下，鋁型材、鋁線纜以及再生鋁合金板塊開(kāi)工率近期出現(xiàn)回暖，顯示出需求端的韌性。