近年來(lái)，監(jiān)管層從嚴(yán)打擊內(nèi)幕交易。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，前11個(gè)月已有昊海生科、匯頂科技（603160）等16家公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高等因內(nèi)幕交易被監(jiān)管處罰。業(yè)內(nèi)人士表示，內(nèi)幕交易違反了證券市場(chǎng)應(yīng)遵循的三公原則，監(jiān)管層對(duì)內(nèi)幕交易應(yīng)予以嚴(yán)懲，從而保障中小投資者的利益。

　　近日，匯頂科技公告稱(chēng)，柳玉平因工作內(nèi)容調(diào)整，向董事會(huì)提交辭去公司總裁職務(wù)的書(shū)面辭職報(bào)告，辭職后將擔(dān)任公司首席執(zhí)行官助理。同日，公司召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議，同意聘任葉金春為公司總裁。

　　此次人事變動(dòng)距柳玉平上任僅8個(gè)月。市場(chǎng)猜測(cè)柳玉平辭職或與其此前涉嫌內(nèi)幕交易被查有關(guān)。8月25日晚間，匯頂科技公告稱(chēng)，公司總裁柳玉平因涉嫌內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)柳玉平進(jìn)行立案。當(dāng)時(shí)公司表示，本次立案系針對(duì)柳玉平個(gè)人，與公司日常經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)活動(dòng)無(wú)關(guān)，不會(huì)對(duì)公司及子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響。

　　今年因涉嫌內(nèi)幕交易被處罰涉及人數(shù)最多的當(dāng)屬新萊應(yīng)材（300260）。今年初，江蘇證監(jiān)局下發(fā)行政處罰決定書(shū)稱(chēng)，董事長(zhǎng)李水波、董秘郭紅飛等5人涉嫌利用內(nèi)幕信息非法交易公司股票，遭到證監(jiān)會(huì)重罰。其中，郭紅飛和朱孟勇作為時(shí)任的董秘和證代，被江蘇證監(jiān)局罰沒(méi)的金額合計(jì)達(dá)到了524萬(wàn)元。

　　從處罰金額來(lái)看，南衛(wèi)股份（603880）實(shí)控人李平被罰金額最多。11月4日，南衛(wèi)股份公告，公司控股股東、實(shí)控人李平及前任財(cái)務(wù)總監(jiān)項(xiàng)琴華因內(nèi)幕交易，被江蘇證監(jiān)局合計(jì)罰沒(méi)4870萬(wàn)元。其中，江蘇證監(jiān)局對(duì)李平?jīng)]收違法所得并罰款共計(jì)4710.67萬(wàn)元。

　　這并非李平首次遭監(jiān)管處罰。因涉嫌信息披露違法違規(guī)，2023年7月證監(jiān)會(huì)決定對(duì)南衛(wèi)股份和李平立案。經(jīng)查明，南衛(wèi)股份未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用、定期報(bào)告存在重大遺漏，去年6月3日，江蘇證監(jiān)局決定對(duì)南衛(wèi)股份處以300萬(wàn)元罰款，對(duì)李平處以450萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)項(xiàng)琴華處以90萬(wàn)元罰款。

　　值得一提的是，部分高管內(nèi)幕交易并未盈利反而虧損。如甬金股份（603995）實(shí)際控制人之一的曹佩鳳第一次內(nèi)幕交易盈利54.9萬(wàn)元，第二次內(nèi)幕交易虧損66.6萬(wàn)元，兩次內(nèi)幕交易合計(jì)倒虧超過(guò)11萬(wàn)元。最終，曹佩鳳被浙江證監(jiān)局沒(méi)收違法所得54.92萬(wàn)元，并處以584.58萬(wàn)元罰款，合計(jì)罰沒(méi)639.5萬(wàn)元。今年7月初，曹佩鳳還因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪被金華市公安局取保候?qū)彙?/p>

　　對(duì)此，上海久誠(chéng)律師事務(wù)所主任許峰表示，從高管層面看，內(nèi)幕交易反映了公司部分人員法律意識(shí)淡薄，對(duì)證券市場(chǎng)規(guī)則缺乏敬畏之心，為謀取個(gè)人私利不惜鋌而走險(xiǎn)，無(wú)視法律法規(guī)和公司規(guī)范要求。從公司層面而言，高管因內(nèi)幕交易被處罰，反映出公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制形同虛設(shè)，未能對(duì)高管行為進(jìn)行有效約束和監(jiān)督，信息披露、交易監(jiān)控等關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在漏洞，使得違規(guī)行為有機(jī)可乘。

　　去年6月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公安部、財(cái)政部等部委制定了《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)綜合懲防工作的意見(jiàn)》，明確提出要加大全方位立體化追責(zé)力度，一方面是要強(qiáng)化行政追責(zé)威懾力；另一方面是要推動(dòng)加大刑事追責(zé)力度；此外尤其重要的是，推動(dòng)完善民事追責(zé)支持機(jī)制。

　　近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者保護(hù)的若干意見(jiàn)》。其中提到，依法從嚴(yán)打擊內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、違規(guī)減持上市公司股份、短線(xiàn)交易、非法證券期貨投資咨詢(xún)、通過(guò)自媒體平臺(tái)等渠道編造傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息等擾亂證券期貨市場(chǎng)秩序的違法行為。