中信建投（601066）發(fā)布研報稱，工業(yè)軟件作為智能制造的核心基石，在政策支持、技術迭代的多重驅動下，市場規(guī)模穩(wěn)健增長，與AI等新技術加速融合，推動制造業(yè)智能化轉型升級。政策層面，從“十三五”的試點示范到“十四五”的系統規(guī)劃，智能制造已上升為國家戰(zhàn)略；技術層面，AI與工業(yè)軟件深度融合，物理AI進一步推動多行業(yè)仿真與決策升級。未來，工業(yè)軟件將聚焦關鍵技術自主可控、垂直領域大模型與智能體落地及工業(yè)數據要素化方向演進，支撐中國制造2035目標實現。

　　中信建投主要觀點如下：

　　中國制造業(yè)智能化轉型路徑清晰且支持力度持續(xù)加強

　　“十四五”時期頂層設計逐步完善，《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》設定了到2025年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)數字化滲透率超70%等具體目標。近期，大規(guī)模設備更新、產業(yè)鏈供應鏈安全及“人工智能+”行動等政策，共同表明工業(yè)軟件與操作系統作為關鍵核心科技，在“十五五”及更長遠的2035年目標下，將繼續(xù)獲得強有力的政策支持，以推動高質量、高安全的智能化升級。

　　中國工業(yè)軟件市場在政策與需求雙輪驅動下呈現穩(wěn)健增長與結構分化特征

　　2024年市場規(guī)模已達3541.4億元，預計至2029年核心市場規(guī)模將達765億元，年復合增長率達19.1%。市場結構上，研發(fā)設計類高端領域仍由海外巨頭主導，但國產廠商正通過持續(xù)技術積累在重點領域尋求突破；生產控制類和經營管理類市場，國內廠商憑借更貼近本土需求的定制化服務與成本優(yōu)勢，市場份額持續(xù)提升，尤其在高端ERP市場替代空間廣闊。云計算、AI等新技術的融合正不斷催生新業(yè)態(tài)，為市場增長注入新動力。

　　 AI新范式正與工業(yè)軟件深度融合，驅動各環(huán)節(jié)智能化躍遷

　　在研發(fā)設計環(huán)節(jié)，AI賦能CAD實現生成式設計與智能優(yōu)化，增強CA E的仿真預測能力。在生產控制環(huán)節(jié)，DCS與PLC結合AI后實現從全局優(yōu)化到邊緣實時控制的閉環(huán)。工業(yè)大模型和智能體開始應用于質量檢測、能耗管理等具體場景，降低專業(yè)門檻。物理A I通過融合物理規(guī)律與AI，在高端裝備、低空經濟等領域實現高保真仿真與預測。未來，工業(yè)軟件“鑄魂”、工業(yè)智能“強腦”及數據要素化將是實現“中國制造2035”戰(zhàn)略目標的關鍵技術路徑。

　　風險提示

　　(1)宏觀經濟下行風險：工業(yè)軟件行業(yè)下游客戶主要為制造業(yè)企業(yè)，宏觀經濟下行壓力下，制造業(yè)企業(yè)IT支出不及預期將直接影響工業(yè)軟件與工業(yè)AI市場需求；(2)應收賬款壞賬風險：工業(yè)領域解決方案業(yè)務以項目制簽單為主，需要通過驗收后能夠收到回款，下游客戶付款周期拉長可能導致應收賬款壞賬增加，并可能進一步導致資產減值損失；(3)行業(yè)競爭加�。褐圃鞓I(yè)信息化市場需求保持穩(wěn)定增長，供給端競爭加劇或將導致行業(yè)格局發(fā)生變化；(4)國際環(huán)境變化影響：目前國際形勢動蕩，可能影響部分公司出海業(yè)務；此外美國不斷對中國科技施壓，導致供應鏈安全風險。