開源證券發(fā)布研報(bào)稱，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布豆包手機(jī)助手，并明確表示暫不自研手機(jī)，正與多家廠商合作，推動(dòng)手機(jī)助手在操作系統(tǒng)層面深度融合。此前，阿里(BABA.US)于11月27日發(fā)布搭載自研千問助手的夸克AI眼鏡，華為于11月28日聯(lián)合推出接入“小藝”大模型的情緒陪伴AI玩具“智能憨憨”，進(jìn)一步完善全場(chǎng)景生態(tài)。行業(yè)密集發(fā)布顯示，AI正從應(yīng)用側(cè)向操作系統(tǒng)與終端硬件深度滲透，端側(cè)AI交互模式與產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展機(jī)遇。

　　開源證券主要觀點(diǎn)如下：

　　字節(jié)發(fā)布豆包手機(jī)助手，中興通訊（000063）支持樣機(jī)硬件

　　2025年12月1日，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版并發(fā)售少量AI工程樣機(jī)，該樣機(jī)硬件由中興通訊Nubia M153支持，售價(jià)3499元，采用6.78英寸LTPO屏幕，搭載高通驍龍8至尊版移動(dòng)平臺(tái)，具備16GB內(nèi)存、512GB存儲(chǔ)。此外，字節(jié)表示暫時(shí)沒有自研開發(fā)手機(jī)的計(jì)劃，正與多家手機(jī)廠商洽談合作，將與生態(tài)伙伴共同打造成熟完善的手機(jī)智能助手。

　　豆包與手機(jī)廠商在操作系統(tǒng)層面合作，交互能力大幅提升

　　豆包手機(jī)助手基于字節(jié)自研大模型豆包，從應(yīng)用側(cè)過渡到操作系統(tǒng)側(cè)，能通過系統(tǒng)級(jí)授權(quán)深度整合多模態(tài)輸入和跨應(yīng)用工作流，可實(shí)現(xiàn)跨應(yīng)用任務(wù)鏈執(zhí)行、復(fù)雜場(chǎng)景的多步驟自動(dòng)化、設(shè)備級(jí)資源調(diào)用等。面向更復(fù)雜場(chǎng)景，豆包展示了操作手機(jī)Pro模式，它在大模型推理之外調(diào)用Agent與工具鏈，執(zhí)行效率更高，觸發(fā)過程中的詢問頻率也進(jìn)一步降低。

　　阿里發(fā)布夸克AI眼鏡，華為聯(lián)合發(fā)布“智能憨憨”切入AI玩具賽道

　　11月27日，阿里正式發(fā)布夸克AI眼鏡，包含S1和G1兩個(gè)系列六款產(chǎn)品。此次發(fā)布自研AI眼鏡均搭載阿里最新的千問AI助手，作為阿里自研大模型在手機(jī)之外的首次嘗試，眼鏡深度融合了阿里旗下應(yīng)用生態(tài)，并計(jì)劃在未來持續(xù)豐富AI硬件的使用場(chǎng)景，有望帶動(dòng)AI算力需求以及端側(cè)硬件產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)。11月28日，華為在官網(wǎng)上線首款情緒陪伴AI玩具“智能憨憨”，售價(jià)399元，玩具接入華為“小藝”大模型并可與手機(jī)聯(lián)動(dòng)，產(chǎn)品交互包含摸頭、搖晃、語音等，可通過獨(dú)立App鏈接2.4g網(wǎng)絡(luò)與手機(jī)聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步豐富華為全場(chǎng)景生態(tài)。

　　重視AI應(yīng)用和端側(cè)AI投資機(jī)遇

　　該行認(rèn)為豆包手機(jī)助手、夸克AI眼鏡和華為AI玩具或?qū)⒅厮芏藗?cè)AI交互模式，助力AI應(yīng)用加速落地，有望持續(xù)拉動(dòng)端側(cè)AI需求。推薦標(biāo)的：中興通訊、廣和通（300638）；受益標(biāo)的：移遠(yuǎn)通信（603236）、美格智能（002881）、樂鑫科技、和而泰（002402）、拓邦股份（002139）、網(wǎng)宿科技（300017）、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（300628）、會(huì)暢通訊（300578）等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：算力芯片放量不及預(yù)期、AI發(fā)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。