機(jī)構(gòu)：快遞行業(yè)“反內(nèi)卷”政策成效持續(xù)釋放
新華社消息，國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月30日，我國快遞年業(yè)務(wù)量首次突破1800億件，“小包裹”跑出發(fā)展新速度。
中泰證券（600918）認(rèn)為，“反內(nèi)卷+無人化”共同催化快遞行業(yè)經(jīng)營質(zhì)量改善，跨境物流關(guān)注嘉友國際（603871）盈利改善持續(xù)性。1）快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，“反內(nèi)卷”政策或加碼提振行業(yè)盈利預(yù)期。2）無人駕駛或加速催化產(chǎn)業(yè)變革。目前，京東、菜鳥、順豐等物流快遞巨頭在無人車等相關(guān)領(lǐng)域均有布局，政策推動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步與資本加持背景下，配送業(yè)務(wù)變革或加速。
銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前下沉電商等新業(yè)態(tài)成為快遞行業(yè)主要驅(qū)動(dòng)力，且呈現(xiàn)顯著的輕小件化趨勢。“反內(nèi)卷”政策成效持續(xù)釋放，多地通過設(shè)定價(jià)格底線、配套罰款機(jī)制整治低價(jià)無序競爭，伴隨著行業(yè)格局進(jìn)一步優(yōu)化和智能網(wǎng)聯(lián)車輛科技賦能，頭部快遞企業(yè)發(fā)力打造差異化競爭優(yōu)勢，高質(zhì)量發(fā)展將繼續(xù)作為未來發(fā)展方向。
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