消費(fèi)級(jí)3D打印機(jī)進(jìn)入早期大眾階段。

　　財(cái)務(wù)造假，*ST蘇吳被強(qiáng)制退市

　　12月1日晚間，*ST蘇吳（600200）發(fā)布公告，公司于12月1日收到上交所出具的《關(guān)于江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司股票終止上市的決定》，上交所決定終止公司股票上市。

　　根據(jù)《終止上市決定》，11月25日公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰認(rèn)定的事實(shí)，公司披露的2020年至2023年年度報(bào)告存在虛假記載。上述情形屬于相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形。上交所決定終止公司股票上市。

　　根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》：經(jīng)查明，江蘇吳中及相關(guān)人員未如實(shí)披露實(shí)際控制人，2018年至2023年年度報(bào)告存在虛假記載。虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和利潤(rùn)分別高達(dá)17.72億元、16.95億元、7599.75萬(wàn)元，2020年至2023年年度報(bào)告存在虛假記載。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)江蘇吳中責(zé)令改正，給予警告，并處以1000萬(wàn)元罰款；對(duì)江蘇吳中董事長(zhǎng)錢群山給予警告，并處以1500萬(wàn)元罰款，同時(shí)對(duì)錢群山采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票將自2025年12月9日起進(jìn)入退市整理期，交易期限為15個(gè)交易日，預(yù)計(jì)最后交易日期為2025年12月29日。退市整理期首個(gè)交易日無(wú)漲跌幅限制，其他交易日漲跌幅限制為10%。公司股票在退市整理期屆滿后的5個(gè)交易日內(nèi)由上交所予以摘牌，終止上市。

　　江蘇吳中曾是A股知名的醫(yī)美概念股，艾塑菲為韓國(guó)知名醫(yī)美企業(yè)REGEN Biotech.Inc.研發(fā)的一款“醫(yī)美再生注射劑”，2021年，江蘇吳中斥資1.66億元收購(gòu)達(dá)透醫(yī)療51%的股權(quán)，獲得艾塑菲童顏針在中國(guó)大陸地區(qū)的獨(dú)家銷售代理權(quán)。

　　從行情來(lái)看，*ST蘇吳年內(nèi)股價(jià)暴跌，從年初的9元多，一度跌到不足1元，年內(nèi)跌幅一度超過(guò)90%。值得關(guān)注的是，在11月26日停牌前5個(gè)交易日，該股“離奇”連續(xù)5個(gè)漲停板。由于股價(jià)異動(dòng)，當(dāng)周上交所對(duì)其進(jìn)行了重點(diǎn)監(jiān)控。從股東戶數(shù)來(lái)看，截至三季度末，公司仍有股東近6.8萬(wàn)戶。

　　3D打印迎來(lái)“iPhone時(shí)刻”

　　近期，在2025粵港澳大灣區(qū)文化產(chǎn)業(yè)投資大會(huì)文化智造路演專場(chǎng)，深圳市智能派科技有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人、副總經(jīng)理陳波指出，當(dāng)前已經(jīng)到了3D打印機(jī)的“iPhone時(shí)刻”——消費(fèi)級(jí)3D打印機(jī)進(jìn)入早期大眾階段，行業(yè)頭部的四家企業(yè)年?duì)I收也已經(jīng)跨過(guò)10億元的門檻。

　　陳波認(rèn)為，消費(fèi)級(jí)3D打印機(jī)市場(chǎng)有望在不久的將來(lái)突破2000億元規(guī)模。盡管行業(yè)集中度正不斷提升，但未來(lái)仍將至少容納三到五家頭部企業(yè)。當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已不再局限于硬件層面，而是延伸至軟硬件結(jié)合、模型庫(kù)建設(shè)以及生態(tài)一體化能力的綜合較量。

　　3D打印是以三維數(shù)字模型為藍(lán)本、逐層疊增材料成型的制造技術(shù)。這一制造技術(shù)通過(guò)自下而上的堆疊方式，能夠省去模具、夾具與多道流轉(zhuǎn)工序，提高生產(chǎn)效率，并較大程度減少原材料浪費(fèi)，降低成本、快速交付，適用于幾何復(fù)雜、定制化、輕量化零部件制造。

　　根據(jù)Precedence Research的最新數(shù)據(jù)，全球3D打印市場(chǎng)規(guī)模在2024年達(dá)到246.1億美元，2024—2034年復(fù)合增速有望達(dá)到18.5%，正處于快速發(fā)展的黃金期。

　　國(guó)金證券表示，3D打印已在工業(yè)場(chǎng)景完成技術(shù)積淀，AI建模把設(shè)計(jì)門檻降至“一鍵級(jí)”，消費(fèi)級(jí)放量的基礎(chǔ)設(shè)施就緒。從中長(zhǎng)期來(lái)看，新消費(fèi)世代對(duì)個(gè)性化、差異化、限量款需求剛性化，3D打印逐步升級(jí)為“個(gè)性生產(chǎn)力工具”，持續(xù)抬升行業(yè)天花板。

　　申萬(wàn)宏源指出，2D圖像轉(zhuǎn)3D模型逐步成熟，將提升消費(fèi)級(jí)3D打印的“可玩性”，有望拉動(dòng)消費(fèi)級(jí)需求。頭部企業(yè)紛紛投資消費(fèi)級(jí)3D打印領(lǐng)域，有助于完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，加速產(chǎn)品迭代和市場(chǎng)推廣。行業(yè)保持高增速，今年前三季度出口3D打印機(jī)349.1萬(wàn)臺(tái)，接近去年全年。

　　這些3D打印股預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)向好

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年四季度以來(lái)（截至11月底），融資凈買入超過(guò)1000萬(wàn)元的3D打印股共計(jì)8只，楚江新材（002171）、神劍股份（002361）、銳科激光（300747）、精工科技（002006）對(duì)應(yīng)金額在5000萬(wàn)元以上，依次為3.11億元、7169.26萬(wàn)元、6087.09萬(wàn)元、5215.58萬(wàn)元。

　　楚江新材旗下子公司頂立科技專注于特種熱工裝備及新材料的研制、生產(chǎn)。公司新材料業(yè)務(wù)占比10%，業(yè)務(wù)涵蓋半導(dǎo)體材料、金屬3D打印材料及制品、氮氧化鋁粉末等。其金屬基3D打印材料及制品致力于為客戶提供金屬3D打印整體解決方案，目前產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空航天、國(guó)防軍工等領(lǐng)域。

　　根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，楚江新材、英諾激光（301021）、銀禧科技（300221）、鉑力特在去年同期盈利基礎(chǔ)上，2025年凈利潤(rùn)有望翻倍；精工科技、美瑞新材（300848）、沃特股份（002886）、金橙子凈利潤(rùn)增幅緊隨其后，依次為98.85%、97.19%、63.95%、63.57%；奧比中光-UW、久日新材全年則有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　奧比中光-UW在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，自2023年起，公司與消費(fèi)級(jí)3D打印領(lǐng)軍品牌創(chuàng)想三維建立深度戰(zhàn)略合作，為其多款行業(yè)標(biāo)桿產(chǎn)品——包括3D打印機(jī)及高精度手持三維掃描儀提供核心底層技術(shù)支撐；2024年，公司攜手佩極眼鏡推出全新“魔鏡Pro+”產(chǎn)品，依托公司高精度人臉3D掃描與建模技術(shù)，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化3D打印定制。

　　久日新材有多種光引發(fā)劑可用于3D打印材料中，如TPO、184。近年來(lái)，光引發(fā)劑在3D打印領(lǐng)域中的銷量穩(wěn)中有升，尤其在3D打印油墨方面。

　　精工科技在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司碳纖維研究院團(tuán)隊(duì)使用碳纖維短切纖維增強(qiáng)材料，成功研制機(jī)器人復(fù)材3D打印柔性制造裝備。該設(shè)備可以實(shí)現(xiàn)大尺寸復(fù)雜幾何形狀和結(jié)構(gòu)的復(fù)材構(gòu)件的制造，以滿足各種特定應(yīng)用場(chǎng)景的需求。