【大河財(cái)立方消息】12月1日，銀河證券研報(bào)表示，12月，A股市場仍處于向上態(tài)勢，短期行情預(yù)計(jì)呈現(xiàn)震蕩結(jié)構(gòu)特征，港股或?qū)⑹艿矫缆?lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)的影響，呈現(xiàn)震蕩上行趨勢。

　　首先，建議關(guān)注12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，2026是“十五五”開局之年，預(yù)計(jì)會(huì)議將重點(diǎn)部署2026年經(jīng)濟(jì)政策，在財(cái)政貨幣政策、擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)地產(chǎn)、“反內(nèi)卷”等方面或?qū)⒆龀鲋攸c(diǎn)部署。

　　其次，美聯(lián)儲(chǔ)在12月議息會(huì)議上,可能采取“降息+鷹派指引”的組合。

　　再次，一系列產(chǎn)業(yè)會(huì)議可能催生相關(guān)主題的投資機(jī)會(huì)。例如，12月1日2025“人工智能+”產(chǎn)業(yè)大會(huì)，12月4日腦機(jī)接口大會(huì)，12月9日第九屆國際碳材料大會(huì)，12月11日2025算力產(chǎn)業(yè)生態(tài)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)。

　　最后，12月18日，海南自由貿(mào)易港正式啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作，影響免稅零售、現(xiàn)代物流與貿(mào)易服務(wù)等。

　　關(guān)注線索：

　�。�1）“反內(nèi)卷”主線�！胺磧�(nèi)卷”政策預(yù)期與推進(jìn)效果將持續(xù)體現(xiàn)，以促進(jìn)行業(yè)業(yè)績改善，美元走弱或?qū)⒅苯油粕�大宗商品價(jià)格。建議關(guān)注受益于金銅量價(jià)齊升的資源品板塊。

　�。�2）出海主線。中國高端制造業(yè)在全球市場份額未來有望持續(xù)提升，疊加2026年相對(duì)穩(wěn)定的外部貿(mào)易環(huán)境，海外收入預(yù)期成為公司利潤增長的重要?jiǎng)恿�。建議關(guān)注風(fēng)電設(shè)備、家電出口相關(guān)板塊。

　�。�3）高股息與紅利主線，建議關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定、分紅率占優(yōu)的防御板塊。

　�。�4）科技創(chuàng)新和內(nèi)需復(fù)蘇主線。半導(dǎo)體行業(yè)周期復(fù)蘇，疊加國產(chǎn)替代長期邏輯，細(xì)分領(lǐng)域龍頭有望率先受益，同時(shí)政策促消費(fèi)方向明確，服務(wù)類消費(fèi)有望成為新增長點(diǎn)，商業(yè)運(yùn)營龍頭直接受益。

　　附十大金股

　　大金重工(002487.SZ）

　　中國移動(dòng)(600941.SH）

　　龍凈環(huán)保(600388.SZ）

　　華潤萬象生活(1209.HK）

　　大麥娛樂(1060.HK）

　　紫金礦業(yè)(601899.SH）

　　電投能源(002128.SZ）

　　海爾智家(600690.SH）

　　兆易創(chuàng)新(603986.SH）

　　招商銀行(600036.SH）

　　責(zé)編:陶紀(jì)燕 | 審核:李震 | 監(jiān)審:古箏