● 本報(bào)記者 胡雨

　　從國(guó)家航天局發(fā)布推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃，到北京相關(guān)機(jī)構(gòu)探討加快推進(jìn)北京太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)發(fā)展，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)近期密集迎來政策東風(fēng)。受多重利好因素提振，11月28日，A股商業(yè)航天概念板塊再度走強(qiáng)，多只個(gè)股出現(xiàn)漲停。

　　結(jié)合對(duì)相關(guān)支持性政策的分析，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入規(guī)�；�發(fā)展的快車道，商業(yè)航天發(fā)射審批、衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)牌照發(fā)放等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的推進(jìn)效率有望進(jìn)一步提升；就投資而言，建議優(yōu)先關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游衛(wèi)星制造與火箭發(fā)射環(huán)節(jié)的機(jī)遇。

　　政策利好不斷

　　數(shù)據(jù)顯示，11月28日，A股迎來普漲行情，超4100只個(gè)股收漲。從行業(yè)板塊表現(xiàn)看，商業(yè)航天概念板塊再度走強(qiáng)，乾照光電（300102）、銀河電子（002519）、雷科防務(wù)（002413）、航天發(fā)展（000547）、順灝股份（002565）、通宇通訊（002792）等個(gè)股出現(xiàn)漲停，與商業(yè)航天相關(guān)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航等概念板塊漲幅居前。

　　作為近年來持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注的前沿產(chǎn)業(yè)之一，商業(yè)航天在資本市場(chǎng)的投資價(jià)值逐漸得到認(rèn)可，背后重要推手之一便是政策：從國(guó)家相關(guān)部委到地方政府相關(guān)部門，持續(xù)不斷地推出支持商業(yè)航天發(fā)展的利好政策。

　　11月27日，北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)、中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)、中關(guān)村科學(xué)城管理委員會(huì)、北京星辰未來空間技術(shù)研究院組織召開會(huì)議，發(fā)布太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)劃方案，探討太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)應(yīng)用重難點(diǎn)問題，加快推進(jìn)北京太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)發(fā)展。太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)方案提出，在700-800公里晨昏軌道建設(shè)運(yùn)營(yíng)超過千兆瓦（GW）功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，空間算力計(jì)劃部署多座太空數(shù)據(jù)中心，每座功率約1GW，可容納百萬卡級(jí)別的服務(wù)器集群，開展天基數(shù)據(jù)中繼傳輸和計(jì)算服務(wù)。

　　不久前，國(guó)家航天局出臺(tái)《國(guó)家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》，明確商業(yè)航天是推動(dòng)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展、建設(shè)航天強(qiáng)國(guó)的重要力量，并提出到2027年，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同，科研生產(chǎn)安全有序，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著壯大，創(chuàng)新創(chuàng)造活力顯著增強(qiáng)，資源能力實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌建設(shè)和高效利用，行業(yè)治理能力顯著提升，基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

　　在方正證券機(jī)械軍工首席分析師李魯靖看來，行動(dòng)計(jì)劃在為商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)明確發(fā)展方向的同時(shí)，還設(shè)立了具體的行動(dòng)舉措，即深度服務(wù)于國(guó)家建設(shè)航天強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入規(guī)�；�發(fā)展的快車道。

　　值得注意的是，就在政策東風(fēng)密集吹向商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局在《2026年度考試錄用公務(wù)員公告》中首次設(shè)立“商業(yè)航天司航天監(jiān)管崗”，這一舉動(dòng)被外界視為進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的催化劑。開源證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師陳寶健認(rèn)為，前述崗位的設(shè)置或標(biāo)志著商業(yè)航天司作為獨(dú)立職能部門已正式成立，這體現(xiàn)出國(guó)家對(duì)商業(yè)航天領(lǐng)域的高度重視。

　　看好衛(wèi)星等領(lǐng)域機(jī)遇

　　從投資角度看，業(yè)內(nèi)人士對(duì)于衛(wèi)星這一商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)中的細(xì)分領(lǐng)域關(guān)注度較高。

　　在中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆看來，國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局商業(yè)航天司的設(shè)立將有效整合多部門相關(guān)職能，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望在更高層面實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，商業(yè)航天發(fā)射審批、衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)牌照發(fā)放等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的推進(jìn)效率有望進(jìn)一步提升。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，現(xiàn)階段，我國(guó)的民營(yíng)火箭公司已完成對(duì)標(biāo)SpaceX的“獵鷹1號(hào)”的液體火箭首飛，下一階段有望研發(fā)出對(duì)標(biāo)“獵鷹9號(hào)”的可回收中型運(yùn)載火箭，其或參與到中國(guó)星網(wǎng)、千帆星座以及算力衛(wèi)星的發(fā)射服務(wù)中，火箭運(yùn)力和發(fā)射成本瓶頸料迎來突破。

　　中信建投（601066）證券軍工與新材料團(tuán)隊(duì)首席分析師黎韜揚(yáng)認(rèn)為，整體來看，預(yù)計(jì)自2026年起，我國(guó)將正式進(jìn)入衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高頻組網(wǎng)階段，伴隨國(guó)內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)需求逐步釋放，行業(yè)整體規(guī)模增速將在未來幾年快速提升，建議優(yōu)先關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游衛(wèi)星制造與火箭發(fā)射環(huán)節(jié)。此外，他還建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)各低軌衛(wèi)星星座的正式建設(shè)、批量組網(wǎng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，這或?qū)⒊蔀樾l(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)的分水嶺。

　　對(duì)于衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈，李魯靖較為看好太空計(jì)算衛(wèi)星、衛(wèi)星總裝運(yùn)營(yíng)、衛(wèi)星載荷及元器件等細(xì)分領(lǐng)域。對(duì)于商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)其他板塊，李魯靖建議關(guān)注太陽翼及能源系統(tǒng)、火箭、測(cè)試服務(wù)等。