【大河財(cái)立方 記者 吳春波】近期，A股回購(gòu)潮持續(xù)升溫，不僅成為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的重要力量，更在區(qū)域市場(chǎng)呈現(xiàn)加速蔓延態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，豫股年內(nèi)回購(gòu)金額已達(dá)48.75億元，接近上年同期25.02億元兩倍，也超過(guò)去年全年的38.05億元。

　　而放眼全國(guó)，截至11月26日，A股年內(nèi)回購(gòu)金額已突破1340億元，284家公司回購(gòu)超億元，政策工具的持續(xù)完善成為重要助推力。

　　中國(guó)社科院上市公司研究中心副主任張鵬表示，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)通過(guò)簡(jiǎn)化回購(gòu)流程等方式引導(dǎo)上市公司加大回購(gòu)力度，并推動(dòng)完善回購(gòu)增持再貸款工具，客觀上點(diǎn)燃了A股上市公司回購(gòu)的熱情。

　　豫股回購(gòu)熱情高漲，27家企業(yè)回購(gòu)48.75億超去年全年

　　進(jìn)入11月份，神馬股份（600810）、中航光電（002179）等11只豫股相繼發(fā)布了企業(yè)的回購(gòu)進(jìn)展公告。另有仕佳光子、四方達(dá)（300179）和龍佰集團(tuán)（002601）發(fā)布回購(gòu)股份注銷(xiāo)相關(guān)公告。

　　11月1日，神馬股份發(fā)布公告，已于10月31日回購(gòu)股份1244.76萬(wàn)股，占公司總股本的1.12%，回購(gòu)成交最高價(jià)為10.86元/股，最低價(jià)為9.38元/股，成交總金額約1.3億元。

　　此前，神馬股份臨時(shí)股東會(huì)于今年10月10日審議通過(guò)股票回購(gòu)預(yù)案，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司已發(fā)行股票，回購(gòu)股份將全部用于減少注冊(cè)資本并依法注銷(xiāo)。本次回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣14.97元/股，回購(gòu)金額不少于1億元且不超過(guò)2億元。

　　同樣選擇注銷(xiāo)股份的仕佳光子，將2024年5月回購(gòu)的681.6萬(wàn)股用途由“股權(quán)激勵(lì)”變更為“注銷(xiāo)減資”，通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

　　一般來(lái)說(shuō)，上市公司回購(gòu)注銷(xiāo)，可以起到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)投資者信心、穩(wěn)定股價(jià)和提升股東回報(bào)率等作用，助推資本市場(chǎng)穩(wěn)定和助力高質(zhì)量發(fā)展。

　　差異化回購(gòu)用途成為豫股亮點(diǎn)之一。如棕櫚股份（002431）曾于2024年審議通過(guò)公司股份回購(gòu)方案，回購(gòu)金額不低于5000萬(wàn)元且不超過(guò)1億元，回購(gòu)股份一半用于注銷(xiāo)，一半用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。后經(jīng)過(guò)兩次延期，其回購(gòu)期限延長(zhǎng)至2026年5月4日。

　　此外，如致歐科技（301376）、千味央廚（001215）、龍佰集團(tuán)、金冠電氣等企業(yè)明確，回購(gòu)股份將用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

　　11月份豫股回購(gòu)密集落地，只是河南上市公司回購(gòu)熱情的一個(gè)縮影。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，今年已有27家河南A股上市公司頻頻在二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)展回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)股份28725.97萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)累計(jì)回購(gòu)金額48.75億元，這個(gè)數(shù)字接近上年同期兩倍，也超過(guò)上年全年的38.05億元。

　　“隨著價(jià)值投資理念深入人心，回購(gòu)作為常態(tài)化市值管理手段，正被越來(lái)越多上市公司接受。”中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清分析，豫股回購(gòu)接近翻倍正是這一趨勢(shì)的生動(dòng)體現(xiàn)。

　　A股回購(gòu)破1340億，多企業(yè)選擇注銷(xiāo)回購(gòu)股份

　　全國(guó)層面，上市公司回購(gòu)力度持續(xù)加碼。

　　11月26日晚間，東方創(chuàng)業(yè)（600278）發(fā)布公告稱(chēng)，擬回購(gòu)5000萬(wàn)—1億元股份用于注銷(xiāo)減資，回購(gòu)期限自11月21日起不超過(guò)3個(gè)月，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)11.62元/股。

　　當(dāng)日晚間，還有上海機(jī)電（600835）、金海高科（603311）、泰來(lái)科技、維冠機(jī)電、天朗節(jié)能等公告回購(gòu)進(jìn)展，僑寶陳皮宣布將在12月1日至12月5日開(kāi)展回購(gòu)，工業(yè)富聯(lián)（601138）宣布將價(jià)格回購(gòu)上限從19.36元/股提升至75元/股，康希諾公告注銷(xiāo)此前回購(gòu)股份。

　　回溯11月23日至26日之間，A股已有不少于40家企業(yè)發(fā)布回購(gòu)相關(guān)公告，其中納芯微、佩蒂股份（300673）、濟(jì)川藥業(yè)（600566）、瑞思環(huán)�；刭�(gòu)計(jì)劃則正式宣布展開(kāi)。回購(gòu)用途方面，中國(guó)石化、阿特斯和紅塔證券（601236）回購(gòu)的目的均為“減少注冊(cè)資本”。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，A股年內(nèi)區(qū)間回購(gòu)金額總計(jì)達(dá)到1345.81億元，對(duì)應(yīng)回購(gòu)股份總規(guī)模達(dá)到1269520.96萬(wàn)股，284家上市公司回購(gòu)金額超億元。

　　宋向清表示，當(dāng)前，不少公司認(rèn)為股價(jià)被低估，“回購(gòu)”不僅向市場(chǎng)傳遞對(duì)自身價(jià)值認(rèn)可和未來(lái)發(fā)展信心的信號(hào)，也在一定程度上反映企業(yè)現(xiàn)金流充盈、有能力開(kāi)展回購(gòu)。

　　以納芯微為例，今年10月13日，納芯微股票收盤(pán)價(jià)為202.32元/股，但不久后即跌至139.03元/股。11月27日，該公司股價(jià)報(bào)收于149.62元/股。

　　根據(jù)納芯微回購(gòu)公告，該公司回購(gòu)金額不低于2億元且不超過(guò)4億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)200.00元/股，回購(gòu)期限為12個(gè)月�；刭�(gòu)股份將全部用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

　　納芯微表示，此次回購(gòu)是基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展的信心和對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，維護(hù)廣大投資者尤其是中小投資者的利益，增強(qiáng)投資者信心。

　　今年前三季度，納芯微實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約23.66億元，同比增長(zhǎng)73.18%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-1.40億元，其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.42億元，同比增幅為62.81%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-6247.58億元，銷(xiāo)售毛利率環(huán)比下滑。

　　政策工具箱持續(xù)擴(kuò)容，8000億再貸款工具撬動(dòng)回購(gòu)浪潮

　　回購(gòu)潮的背后，是政策支持體系和相關(guān)工具的不斷完善。

　　2024年10月18日央行聯(lián)合多部門(mén)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，不少?lài)?guó)有大行隨后迅速展開(kāi)行動(dòng)，向符合條件的上市公司及其股東提供金融服務(wù)及信貸資金支持，以有效支撐和降低企業(yè)回購(gòu)成本。

　　隨后，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)措施，明確借款主體資格，并要求上市公司簽貸款承諾，不得通過(guò)貸款資金對(duì)此前已開(kāi)展回購(gòu)或增持資金進(jìn)行置換，不得組建外部銀團(tuán)等。

　　1月23日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，中國(guó)人民銀行黨委委員鄒瀾表示，已將申請(qǐng)貸款時(shí)自有資金比例要求從30%降低到10%，貸款最長(zhǎng)期限延長(zhǎng)到三年，并鼓勵(lì)銀行發(fā)放信用貸款。

　　今年5月，中國(guó)人民銀行將5000億元證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和3000億元股票回購(gòu)增持再貸款兩個(gè)工具額度合并，總額度變?yōu)?000億元。緊隨其后，6月召開(kāi)的中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2025年第二季度例會(huì)提出，用好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　政策紅利的持續(xù)釋放，數(shù)據(jù)可見(jiàn)一斑。數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，年內(nèi)已有381家上市公司使用回購(gòu)增持再貸款用于公司回購(gòu)，對(duì)應(yīng)增持回購(gòu)再貸款施工規(guī)模上限696.57億元，占上市公司年內(nèi)回購(gòu)總規(guī)模的51.8%，成為推動(dòng)回購(gòu)浪潮的重要力量。

　　“大規(guī)�；刭�(gòu)短期內(nèi)能穩(wěn)定股價(jià)、傳遞信心，中長(zhǎng)期則有助于提升每股收益、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)�！敝袊�(guó)社科院上市公司研究中心副主任張鵬表示，回購(gòu)不僅是企業(yè)的市值管理行為，更能培育價(jià)值投資理念，推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　不過(guò)，宋向清也提醒，需引導(dǎo)市場(chǎng)理性看待回購(gòu)，避免將其作為短期投機(jī)炒作的標(biāo)的�！氨O(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化對(duì)回購(gòu)資金來(lái)源、后續(xù)用途的披露與監(jiān)管，確�；刭�(gòu)真正服務(wù)于公司長(zhǎng)期發(fā)展和股東權(quán)益保護(hù)，形成市場(chǎng)各方共贏的格局�！�

　　責(zé)編:劉安琪 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)審:古箏