11月臨近尾聲，機(jī)構(gòu)在積極展望2026年的同時(shí)，調(diào)研熱度依然不減。截至11月27日，剔除業(yè)績說明會后，本月機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)已達(dá)1136次。其中，立訊精密（002475）（002475.SZ）、九號公司、百濟(jì)神州（06160.HK）等7家公司單次調(diào)研吸引超百家機(jī)構(gòu)參與，展現(xiàn)出較高的機(jī)構(gòu)關(guān)注度。

　　從機(jī)構(gòu)密集調(diào)研公司的行業(yè)分布來看，據(jù)財(cái)聞統(tǒng)計(jì)，11月以來共有38家公司單次調(diào)研接待機(jī)構(gòu)數(shù)量超過50家。其中，創(chuàng)新藥企和消費(fèi)電子企業(yè)各有4家；此外，游戲行業(yè)也受到關(guān)注，世紀(jì)華通（002602）與愷英網(wǎng)絡(luò)（002517）兩家公司均被機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

　　7家公司11月獲超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　“果鏈”龍頭立訊精密被機(jī)構(gòu)高度關(guān)注

　　機(jī)構(gòu)投資者的扎堆調(diào)研，往往能直觀反映機(jī)構(gòu)投資者對相關(guān)上市公司的關(guān)注度高低。據(jù)財(cái)聞統(tǒng)計(jì)，截至11月27日，共計(jì)7家上市公司在單次調(diào)研中獲超百家機(jī)構(gòu)參與。它們分別是立訊精密、九號公司、杰瑞股份（002353）（002353.SZ）、百濟(jì)神州、百榮科技、藍(lán)思科技（300433）（300433.SZ）和福萊新材（605488）（605488.SH）。

　　其中，立訊精密是11月機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的公司，11月20日公司舉辦的調(diào)研活動吸引了396家機(jī)構(gòu)投資者參與，涵蓋券商、公募基金、私募基金、外資機(jī)構(gòu)及銀行等多元類型。

　　作為“果鏈”龍頭之一，立訊精密一直備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。在今年4月的一場調(diào)研中，立訊精密吸引了501家機(jī)構(gòu)共同參與，目前年內(nèi)單次調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量之最，彼時(shí)機(jī)構(gòu)針對關(guān)稅問題與立訊精密展開溝通。而本次11月20日的調(diào)研，則將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向公司光模塊等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　在調(diào)研中，立訊精密解釋今年加速進(jìn)軍光模塊市場的原因，“商業(yè)上的高利潤不代表技術(shù)上就更難。光模塊的市場是存在的，并且它的技術(shù)門檻并沒有我們在電連接上遇到的那么高，同時(shí)我們能得到客戶的認(rèn)可及核心伙伴的信任和支持。”

　　據(jù)悉，公司已實(shí)現(xiàn)800G光模塊的量產(chǎn)，1.6T產(chǎn)品正進(jìn)行客戶驗(yàn)證，對5納米產(chǎn)品已展開布局。

　　受AI算力和汽車業(yè)務(wù)增長的驅(qū)動，公司2025年前三季度實(shí)現(xiàn)2209.15億元總收入，同比增長24.69%；歸母凈利潤115.18億元，同比增長26.92%。截至2025年11月28日收盤，立訊精密今年以來股價(jià)漲幅為42.55%。

　　此外，九號公司也備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，11月20日的調(diào)研活動中有179家機(jī)構(gòu)同時(shí)參與，其中不乏高毅、淡水泉等“明星”機(jī)構(gòu)。

　　調(diào)研活動上，九號公司對公司雙品牌戰(zhàn)略的籌備情況進(jìn)行了說明，公司表示啟動第二品牌Segway主要為了避免單一品牌規(guī)模過大導(dǎo)致的客戶價(jià)值稀釋問題。目前Segway的核心團(tuán)隊(duì)已基本組建完畢，定位中高端市場，中國市場計(jì)劃2027年初正式運(yùn)營。

　　創(chuàng)新藥企、消費(fèi)電子企業(yè)、游戲行業(yè)受機(jī)構(gòu)集中關(guān)注

　　世紀(jì)華通摘帽后首次被機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　從行業(yè)來看，11月以來被調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)是汽車底盤與發(fā)動機(jī)系統(tǒng)，其行業(yè)內(nèi)上市公司合計(jì)被調(diào)研22次，此外，消費(fèi)電子被調(diào)研21次，芯片設(shè)計(jì)企業(yè)被調(diào)研14次。

　　而單次超過50家機(jī)構(gòu)同時(shí)調(diào)研的行業(yè)中，創(chuàng)新藥企、消費(fèi)電子企業(yè)分別有4家，顯示出機(jī)構(gòu)投資者對行業(yè)較為集中的關(guān)注。此外，財(cái)聞注意到，11月有2家游戲公司——世紀(jì)華通和愷英網(wǎng)絡(luò)也分別被96家和87家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　其中，世紀(jì)華通上一次機(jī)構(gòu)調(diào)研的時(shí)間可以追溯到2025年5月13日，距本次11月25日的調(diào)研已時(shí)隔半年有余。值得注意的是，2025年11月12日，該公司才由“ST華通”變更為“世紀(jì)華通”。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2022年公司歸母凈利潤虧損67.47億元，2023年開始由虧轉(zhuǎn)盈，2023年和2024年公司歸母凈利潤分別為5.24億元和12.13億元，2025年前三季度，公司的歸母凈利潤已達(dá)43.57億元。

　　在調(diào)研過程中，世紀(jì)華通表示，在公司的利潤貢獻(xiàn)中，點(diǎn)點(diǎn)互動約占比2/3。根據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，點(diǎn)點(diǎn)互動推出的《無盡冬日》連續(xù)15個(gè)月占據(jù)中國出海手游收入榜首。

　　三季度末，世紀(jì)華通被公募基金大幅增持，持倉數(shù)量為5.30億股，較二季度末增加2.90億股。截至11月28日，世紀(jì)華通年內(nèi)股價(jià)漲幅已達(dá)到250%，滾動市盈率為35.47倍。

　　另一家游戲公司愷英網(wǎng)絡(luò)，年內(nèi)已開展7次機(jī)構(gòu)調(diào)研活動。在本次調(diào)研中，部分問題圍繞其持有世紀(jì)華通股份的情況展開。對此，公司回應(yīng)稱，世紀(jì)華通股價(jià)上漲，會增加公司凈資產(chǎn)，不影響當(dāng)期損益；公司購買世紀(jì)華通股票是出于戰(zhàn)略投資的目的。

　　根據(jù)世紀(jì)華通三季報(bào)，其第六大股東海南騎兵網(wǎng)絡(luò)科技有限公司是愷英網(wǎng)絡(luò)間接持股81%的公司，三季度末，海南騎兵網(wǎng)絡(luò)科技公司持股世紀(jì)華通股票數(shù)量為1.10億股，期末持倉市值達(dá)22.82億元。

　　截至11月28日收盤，愷英網(wǎng)絡(luò)年內(nèi)股價(jià)漲幅已達(dá)64.96%。公司前三季度營業(yè)總收入為40.75億元，同比增長3.75%，歸母凈利潤為15.83億元，同比增長23.70%。

　　此外，愷英網(wǎng)絡(luò)也入局了熱門的AI玩具賽道，其業(yè)務(wù)進(jìn)程也受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，愷英網(wǎng)絡(luò)表示公司的AI潮玩品牌主打12-35歲人群的情感陪伴需求，并將于12月8日開啟預(yù)售。