華泰證券：明年必選消費或溫和復(fù)蘇 把握底部布局機會
上證報中國證券網(wǎng)訊(記者徐蔚)華泰證券研報認(rèn)為，地產(chǎn)周期尤其是地產(chǎn)價格變化仍然是判斷2026年消費復(fù)蘇力度與速度的勝負(fù)手，在2026年房價結(jié)構(gòu)性企穩(wěn)的預(yù)期下，居民資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)有望帶動消費傾向邊際改善；同時，可能的供給與需求政策刺激將提振居民消費意愿。必選消費公司國內(nèi)結(jié)構(gòu)性升級與出�？臻g仍然廣闊，同時近年來龍頭分紅率不斷提升，在低利率環(huán)境下具備股息率打底、長期成長性較高、低估值具備彈性的三重優(yōu)勢。當(dāng)前必選消費行業(yè)配置比例及估值分位數(shù)處于歷史低位，已經(jīng)步入勝率較高的左側(cè)底部區(qū)間，建議積極把握板塊布局機會。
板塊高勝率背景下，華泰證券首推高賠率的順周期板塊：包括白酒、啤酒、調(diào)味品、速凍食品；其次看好基本面拐點型的低估值公司；另外推薦股息率打底、業(yè)績穩(wěn)健增長的白馬龍頭；關(guān)注小而美的細(xì)分成長龍頭。
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