11月26日港股市場(chǎng)，北水成交凈賣出39.52億港元，其中港股通(滬)成交凈賣出14.33億港元，港股通(深)成交凈賣出25.18億港元。

　　北水凈買入最多的個(gè)股是阿里巴巴-W(09988)、長(zhǎng)飛光纖（601869）光纜(06869)、中國(guó)移動(dòng)（600941）(00941)。北水凈賣出最多的個(gè)股是盈富基金(02800)、騰訊(00700)、中芯國(guó)際(00981)。

　　港股通(滬)活躍成交股

　　港股通(深)活躍成交股

　　阿里巴巴-W(09988)獲凈買入15.28億港元。消息面上，瑞銀發(fā)表研報(bào)稱，上季度阿里中國(guó)電商集團(tuán)(淘天及即時(shí)零售)表現(xiàn)勝預(yù)期。在AI需求強(qiáng)勁支持下，云業(yè)務(wù)收入同比升34%亦勝預(yù)期。經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)率按年跌13.4個(gè)百分點(diǎn)至3.7%亦勝預(yù)期，受對(duì)快電商及AI龐大投入所影響。阿里預(yù)告有計(jì)劃未來(lái)三年投資加碼至超過(guò)原先3,800億元目標(biāo)，加上騰訊的保守展望，阿里管理層對(duì)未來(lái)資本開支的展望仍是關(guān)鍵。

　　長(zhǎng)飛光纖光纜(06869)獲凈買入1.77億港元。消息面上，華泰證券此前指，AI數(shù)通驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，空芯光纖應(yīng)用持續(xù)開拓。在下一代光纖技術(shù)方面，公司空芯光纖的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程全球領(lǐng)先。此外，公司通過(guò)子公司長(zhǎng)芯博創(chuàng)（300548）布局的MPO、AOC、高速銅纜等光互聯(lián)組件業(yè)務(wù)已成為強(qiáng)勁增長(zhǎng)點(diǎn)，受益于北美AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)，公司海外業(yè)務(wù)持續(xù)拓展。

　　中國(guó)移動(dòng)(00941)獲凈買入5452萬(wàn)港元。消息面上，11月22日，工業(yè)和信息化部在湖北武漢舉辦2025中國(guó)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)。本次大會(huì)上，工信部正式宣布啟動(dòng)衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗(yàn)。該商用試驗(yàn)將豐富衛(wèi)星通信市場(chǎng)供給，支撐商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。

　　贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)獲凈買入1511萬(wàn)港元。消息面上，匯豐發(fā)布研報(bào)稱，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)短期承壓，但中期有多項(xiàng)積極進(jìn)展可支撐股價(jià)，包括四川項(xiàng)目投產(chǎn)將推動(dòng)第四季鋰化學(xué)品銷售增長(zhǎng)，以及Goulamina等項(xiàng)目推高自家碳酸鋰當(dāng)量供應(yīng)占比至逾五成及推動(dòng)平均單位成本結(jié)構(gòu)性下降。

　　北水拋售芯片股，華虹半導(dǎo)體(01347)、中芯國(guó)際(00981)分別遭凈賣出2.27億、2.51億港元。消息面上，英偉達(dá)罕見在股價(jià)大跌后主動(dòng)發(fā)聲，公開宣稱其GPU領(lǐng)先行業(yè)整整一代，直接回應(yīng)市場(chǎng)對(duì)其在AI芯片領(lǐng)域主導(dǎo)地位可能受到谷歌挑戰(zhàn)的擔(dān)憂。此外，近期有媒體報(bào)道稱，特朗普政府正考慮批準(zhǔn)向中國(guó)出口美國(guó)芯片制造商英偉達(dá)的H200人工智能芯片。

　　騰訊(00700)遭凈賣出11.79億港元。消息面上，騰訊此前表示，2025年第三季度，騰訊資本開支129.83億元，低于去年同期的170.94億元。去年騰訊資本支出占總收入的比例為12%，預(yù)計(jì)2025年以人工智能為重點(diǎn)的資本支出占收入的比例仍將達(dá)十幾個(gè)百分點(diǎn)，但今年資本支出可能低于此前的指引。

　　盈富基金(02800)遭凈賣出22.58億港元。消息面上，東吳證券認(rèn)為，港股短期風(fēng)險(xiǎn)因素在減少，但反彈確認(rèn)還需要催化劑。從中長(zhǎng)期配置來(lái)看，當(dāng)前位置有吸引力。該行指，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，有利于港股回升。此外，美股AI科技泡沫敘事有所減弱，港股科技隨之回調(diào)較多，當(dāng)前具備配置吸引力。