01.宏觀要聞

　　1、同比增長(zhǎng)3.6%前10個(gè)月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　海關(guān)總署今天(7日)對(duì)外公布，今年前10個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口平穩(wěn)增長(zhǎng)，進(jìn)出口總值37.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.6%。其中，對(duì)共建“一帶一路”國(guó)家進(jìn)出口19.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.9%，占我國(guó)外貿(mào)總值的51.7%。民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口21.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.2%。

　　2、深交所：全力以赴抓好創(chuàng)業(yè)板改革落地

　　11月6日，深交所副總經(jīng)理李鳴鐘在出席深圳創(chuàng)投日三周年活動(dòng)時(shí)表示，當(dāng)前，A股市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)能不斷積聚，穩(wěn)的基礎(chǔ)趨好，進(jìn)的機(jī)遇難得。深交所將全力以赴抓好創(chuàng)業(yè)板改革落地，以高質(zhì)量資本市場(chǎng)建設(shè)助力深圳市打造發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地，更好地服務(wù)深圳高質(zhì)量發(fā)展大局。

　　一是以更大力度支持深圳優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)上市。持續(xù)加大市場(chǎng)培育力度，堅(jiān)持“凡約必見(jiàn)”，加強(qiáng)與擬上市企業(yè)的面對(duì)面溝通，堅(jiān)定企業(yè)申報(bào)信心，支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)適用創(chuàng)業(yè)板第二、三套標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)。穩(wěn)步推動(dòng)在港交所上市的大灣區(qū)企業(yè)按照政策規(guī)定在深交所上市，為大灣區(qū)企業(yè)回深上市提供全方位、全流程服務(wù)。

　　二是以更大力度支持深圳產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。加大科技企業(yè)再融資支持力度，支持符合國(guó)家重大戰(zhàn)略方向、規(guī)范運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)快速融資，引導(dǎo)上市公司將募集資金投向符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的相關(guān)領(lǐng)域。推動(dòng)“并購(gòu)六條”落實(shí)落地，助力上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)、做優(yōu)做強(qiáng)，全力推動(dòng)深圳“20+8”戰(zhàn)略新興領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)集群能級(jí)提升。

　　三是以更大力度支持深圳企業(yè)拓寬多元融資渠道。深交所將進(jìn)一步發(fā)揮債券市場(chǎng)、科技成果與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心功能作用，將更好地支持深圳機(jī)構(gòu)和企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等產(chǎn)品，支持深圳上市公司與創(chuàng)新企業(yè)對(duì)接全國(guó)優(yōu)質(zhì)科技成果，支持深圳高校院所、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等創(chuàng)新主體對(duì)接產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)投資源。

　　3、美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為70.6%

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為70.6%，維持利率不變的概率為29.4%。美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為54.2%，維持利率不變的概率為17.7%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為28.2%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月降息，希望以每次50個(gè)基點(diǎn)的幅度將利率調(diào)至中性水平；很多同事希望每次調(diào)整25個(gè)基點(diǎn)。并表示，無(wú)需降息75個(gè)基點(diǎn)，也無(wú)需彌補(bǔ)此前降息的不足。

　　02.行業(yè)新聞

　　1、由計(jì)劃全面轉(zhuǎn)向市場(chǎng)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)取得標(biāo)志性成果

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社，從國(guó)家能源局了解到，隨著11月初重慶、青海、四川三省(市)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)入連續(xù)結(jié)算試運(yùn)行，28個(gè)省份現(xiàn)貨市場(chǎng)均已進(jìn)入連續(xù)運(yùn)行，我國(guó)電力生產(chǎn)組織方式由計(jì)劃全面轉(zhuǎn)向市場(chǎng)，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)取得標(biāo)志性成果。

　　2、2025年游戲IP市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超2750億元跨領(lǐng)域IP增長(zhǎng)迅猛

　　今日舉行的2025年度游戲IP生態(tài)大會(huì)上發(fā)布《2025中國(guó)數(shù)字娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)IP發(fā)展報(bào)告》�！秷�(bào)告》顯示，2025年中國(guó)游戲IP市場(chǎng)實(shí)際銷售收入預(yù)計(jì)達(dá)2753.9億元，同比增長(zhǎng)2%。其中，原創(chuàng)游戲IP占據(jù)49.2%的市場(chǎng)；引進(jìn)授權(quán)IP占據(jù)43.6%；跨領(lǐng)域IP雖然僅占7.2%，卻是今年增長(zhǎng)最迅猛的領(lǐng)域之一，預(yù)計(jì)規(guī)模同比增超70億元。

　　3、谷歌瞄準(zhǔn)英偉達(dá)定制芯片推出其最強(qiáng)大的人工智能芯片

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社援引消息，谷歌正在推出其最強(qiáng)大的AI芯片Ironwood，未來(lái)幾周將全面上市。TPU已經(jīng)開(kāi)發(fā)了十年。Ironwood是谷歌第七代張量處理單元(TPU)，最初于4月推出進(jìn)行測(cè)試。據(jù)谷歌稱，Ironwood的速度比其前身快四倍多，主要客戶已經(jīng)在排隊(duì)。

　　谷歌表示，人工智能初創(chuàng)公司Anthropic計(jì)劃使用多達(dá)100萬(wàn)個(gè)新TPU來(lái)運(yùn)行其Claude模型。谷歌表示，新的Ironwood TPU在單個(gè)吊艙中連接多達(dá)9216個(gè)芯片，消除了“要求最苛刻的型號(hào)的數(shù)據(jù)瓶頸”，并使客戶“能夠運(yùn)行和擴(kuò)展現(xiàn)有最大、數(shù)據(jù)最密集的型號(hào)”。

　　谷歌正處于一場(chǎng)超高風(fēng)險(xiǎn)的競(jìng)賽中，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并肩作戰(zhàn)Microsoft、亞馬遜和Meta，構(gòu)建未來(lái)的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施。雖然大多數(shù)大型語(yǔ)言模型和AI工作負(fù)載都依賴于英偉達(dá)的圖形處理單元(GPU)，谷歌的TPU屬于定制芯片類別，可以在價(jià)格、性能和效率方面提供優(yōu)勢(shì)。

　　03.板塊掘金

　　1、中信建投（601066）研報(bào)稱，未來(lái)三年全球電解鋁供需基本處于平衡狀態(tài)，但是這種平衡建立在中國(guó)電解鋁滿產(chǎn)超產(chǎn)，海外電解鋁新增產(chǎn)能如期釋放的基礎(chǔ)之上，供應(yīng)稍出問(wèn)題便會(huì)供不應(yīng)求。當(dāng)高價(jià)格—高利潤(rùn)—新供應(yīng)的傳導(dǎo)鏈條受制于供應(yīng)時(shí)，價(jià)格就具備了易漲難跌的基礎(chǔ)。同時(shí)，歐美AI投資競(jìng)賽遭遇缺電瓶頸，對(duì)歐美超過(guò)400萬(wàn)噸的存量供應(yīng)構(gòu)成擠出威脅，一旦觸發(fā)，鋁價(jià)或會(huì)出現(xiàn)加速向上。

　　2、在開(kāi)源證券2026年度策略會(huì)上，銀行首席分析師劉呈祥分析，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)銀行股認(rèn)知仍高度集中于“高股息”和“防御性”，但在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，銀行內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力及長(zhǎng)期價(jià)值定價(jià)需得到一個(gè)合理的重新評(píng)估。目前A股市場(chǎng)銀行估值仍處于歷史偏低水平，增加銀行板塊配置是“高切低”及均衡配置思路下的較優(yōu)選擇。

　　3、東莞證券認(rèn)為，鋰電池整體需求快速增長(zhǎng)，行業(yè)景氣度上升。2025年上半年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)三成，顯著扭轉(zhuǎn)過(guò)去兩年業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的局面，連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比環(huán)比增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)確立。隨著“反內(nèi)卷”持續(xù)深化，有望促進(jìn)落后產(chǎn)能加速出清，有利于擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率提升。