江淮汽車：25H1預(yù)虧6.8億，長(zhǎng)期市值空間2.1倍

2025-07-16 22:21:26 來(lái)源：和訊網(wǎng)

　　【江淮汽車（600418）25H1業(yè)績(jī)預(yù)虧，尊界業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間廣闊】 7月16日，華創(chuàng)指出，江淮汽車預(yù)計(jì)25H1歸母凈利為 -6.8億元，去年同期為3.0億元；2Q25業(yè)績(jī)預(yù)虧，歸母凈利約 -4.6億元。公司同環(huán)比虧損放大，自主業(yè)務(wù)出口受國(guó)際局勢(shì)、海外競(jìng)爭(zhēng)影響下滑，尊界業(yè)務(wù)處于產(chǎn)能爬坡期，尚未規(guī)模化。尊界S800大定爬坡表現(xiàn)超預(yù)期，訂單持續(xù)性被看好。豪華車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局好，鴻蒙智行與江淮賦予尊界稀缺性，江淮有望成稀缺豪華車標(biāo)的。隨著尊界產(chǎn)品矩陣豐富、品牌力構(gòu)筑，有望成頭部自主豪華品牌。預(yù)估長(zhǎng)期尊界銷量達(dá)10萬(wàn)輛/年，單車凈利12.4萬(wàn)元，成長(zhǎng)空間廣闊。長(zhǎng)期看，預(yù)估公司自主業(yè)務(wù)營(yíng)收594億元、尊界業(yè)務(wù)凈利124億元。分別給予0.8倍PS、18倍PE，對(duì)應(yīng)市值2,704億元，空間2.1倍，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

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