7月14日晚間，海德股份（000567）發(fā)布2025年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13500萬元—17500萬元，較上年同期有所下降。

　　對于業(yè)績變動，公告指出主要原因在于兩方面：一方面，報告期內(nèi)部分收購重組業(yè)務(wù)本金逐步收回，存量業(yè)務(wù)本金余額減少，直接導(dǎo)致重組業(yè)務(wù)收入同比下降；另一方面，前期收購的處置類項目陸續(xù)完成處置，而新增業(yè)務(wù)多處于本金回收階段，根據(jù)會計處理準則，該類業(yè)務(wù)回款需先行全額沖減本金，待本金沖減完畢后再確認收入，由此進一步拉低了報告期內(nèi)的收入。

　　針對本次業(yè)績表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士分析認為，重組業(yè)務(wù)本金的逐步收回與處置類項目的陸續(xù)完成，恰恰體現(xiàn)了海德股份在不良資產(chǎn)投資領(lǐng)域的風(fēng)險把控能力。公司通過實現(xiàn)不良資產(chǎn)的安全回收，既完成了資金的回籠，也為捕捉新一輪不良資產(chǎn)市場機遇儲備了充足“彈藥”。同時，新增業(yè)務(wù)處于本金回收階段，表明公司在業(yè)務(wù)布局上保持連續(xù)性，結(jié)合不良資產(chǎn)管理行業(yè)“處置回收周期、價值逐步釋放”的特性，未來隨著資產(chǎn)處置進程推進，相關(guān)業(yè)務(wù)收入將逐步釋放。

　　從行業(yè)環(huán)境來看，國家金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，2024年我國全年不良資產(chǎn)處置規(guī)模達3.8萬億元，創(chuàng)歷史新高，市場活躍度持續(xù)攀升。作為服務(wù)實體經(jīng)濟、化解金融風(fēng)險的重要力量，資產(chǎn)管理公司(AMC)在政策支持下，正迎來廣闊的發(fā)展空間。

　　海德股份表示，公司穩(wěn)健推進業(yè)務(wù)開展，在“擠壓風(fēng)險、確保安全邊際”的前提下，主要聚焦能源、上市公司等熟悉領(lǐng)域及具有確定性的特殊機遇業(yè)務(wù)，通過重組、重整、盤活、紓困等多元化手段，在化解不良資產(chǎn)風(fēng)險的同時提升資產(chǎn)價值，與同業(yè)形成錯位競爭優(yōu)勢，為長期發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

　　從業(yè)務(wù)布局看，截至2024年末，公司能源類困境資產(chǎn)項目存量余額達45億元，根據(jù)重組協(xié)議，此類項目將在未來持續(xù)貢獻穩(wěn)定的重組收益；上市公司困境資產(chǎn)項目余額6.55億元、特殊機遇項目存量余額22.35億元，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與國家“服務(wù)實體經(jīng)濟、化解金融風(fēng)險”的政策導(dǎo)向契合，為長期收益釋放埋下伏筆。

　　政策層面，監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化不良資產(chǎn)市場生態(tài)，明確鼓勵A(yù)MC發(fā)揮“金融穩(wěn)定器”作用，通過重組、重整等手段盤活困境資產(chǎn)；市場層面，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期涌現(xiàn)的特殊機遇資產(chǎn)為行業(yè)提供了廣闊增量空間。在此背景下，海德股份已與多家銀行、地方AMC及非持牌資管機構(gòu)構(gòu)建了全方位合作關(guān)系，進一步鞏固了行業(yè)競爭力。

　　展望未來，隨著存量項目收益的逐步釋放與新增業(yè)務(wù)的落地，海德股份有望抓住不良資產(chǎn)行業(yè)新一輪發(fā)展機遇，實現(xiàn)價值的提升，持續(xù)為實體經(jīng)濟與金融穩(wěn)定貢獻專業(yè)力量。(CIS)